Jetzt gehen die großen Unternehmen in die neue Bilanzsaison.
Eine Hauptversammlung wird die nächste jagen - auch in Deutschland.
Vorteil für Investoren: Sie können ab sofort bei den verschiedenen Alphatieren mit schönen Dividendenausschüttungen rechnen. Einige zahlen jetzt, andere im April. Insgesamt aber stehen die Ampeln auf grün.
Nur: Wer jetzt von den guten Kurschancen profitieren möchte, kann ausgerechnet von Zertifikaten nicht profitieren, die sich "Alpha"-zertifikate nennen. Diese Wetten haben mit den guten Aussichten der Unternehmen nicht das Geringste zu tun. Es sind schlicht Wetten auf den Sieger jeweiliger Duelle.
Wer gewinnt: A oder B?
Alphazertifikate lassen zwei Werte um die bessere Performance gegeneinander antreten. Ein Beispiel: Würden Sie einen Titel kaufen, der VW und Daimler bewertet, lautete die Wette:
VW gewinnt - oder bei einem "umgekehrten" Zertifikat - Daimler gewinnt. Beide Werte könnten aber eine positive Performance hinlegen, beide könnten genauso gut verlieren. Das macht die Sache nicht einfacher, denn:
Selbst wenn Sie eine Meinung zu einem Unternehmen und dessen Geschäftsentwicklung haben - positiv oder negativ -, müssten Sie hier eine zweite Meinung bilden. Letztlich verdoppelt sich die Irrtumswahrscheinlichkeit gegenüber dem, was der Markt von einem Wert hält.
Aktie oder Dax?
Die Wette wird auch nicht einfacher, wenn Sie eines der neu angebotenen Pärchen - Dax oder Unternehmen - wählen. Der Dax scheint weniger volatil, das heißt schwankungsanfällig als einzelne Aktiengesellschaften zu sein. Nur:
Sie wissen immer noch nicht, ob etwa die Deutsche Telekom überhaupt positiv bewertet wird. Eine stärkere Volatilität hätte dann zur Folge, dass die Aktie wahrscheinlich zu einem bestimmten Zeitpunkt, dem Laufzeitende des Zertifikates, besser abschneidet.
Liegen Sie jedoch hinsichtlich der Richtung der Bewertung falsch, wird die Aktie stärker verlieren, selbst wenn der Dax nachgeben wird.
- Die Wettkomponenten bei Alphazertifikaten sind (zu) zahlreich. Denn:
- Alleine die Laufzeit dieser Papiere hindert Sie an echten Potenzialanalysen, weil Sie oft für wenige Monate urteilen müssen.
- Der Zuschnitt als Wette auf ein Paar fordert von Ihnen auf jeden Fall die Analyse gleich zweier Werte - und das Urteil über diese Werte im Markt.
- Wenn nur eine Aktie dabei ist, die gegen den Dax antritt, müssen Sie für die Aktie zusätzlich kalkulieren, ob die nicht ausgezahlte (!) Dividende gegenüber dem Dax zum Extranachteil wird. Der Index enthält die Dividenden.
Gevestor meint: Bei Alpha-Zertifikaten sind zu viele Wetten im Spiel. Daher vermeiden Sie bei aller Werbung eine Investition in die vermeintlich überschaubaren Konstruktionen.
Wenn Sie auf die aktuell attraktiven Dividendenpapiere setzen wollen, kaufen Sie Indexzertifikate auf den Dax - möglichst mit endloser Laufzeit.
