Immobilien-Dachfonds sind am Ende, meldete jüngst eine Zeitung. Denn:
Die Fondsgesellschaften schließen zunehmend die gemeinsamen Portfolios.
"Schließen" müssen Sie wörtlich nehmen. Fondsinvestoren kommen nicht mehr hinein, wenn sie investieren wollen, vor allem aber: Besitzer von Fondsanteilen können nicht mehr verkaufen. Das ist die eigentliche Krise. Noch gibt es Fonds, in die Sie investieren könnten. Wir warnen aber.
Dachfonds-Konstruktion am falschen Markt
Dachfonds klingen nach Sicherheit, weil sie ihr Kapital an verschiedenen Märkten und in unterschiedliche Fonds anlegen können. Die Wahrheit bei Immobilienfonds lautet: die Auswahl ist zu gering, als das sich diese Konstruktion lohnen kann.
Dachfonds werden an diesen Märkten nur scheinbar streuen, indem sie verschiedene Fondsanteile und Anlageklassen wählen, mutmaßten wir vor einiger Zeit. Das ist tatsächlich die bittere Wahrheit geworden. Denn:
Die vorhandenen Fonds am Markt haben 20% bis 40%, so die Schätzung über alle Anbieter hinweg, in offene Immobilienfonds investiert. Zusätzlich investierten sie in Aktien, Anleihen und geschlossene Immobilienfonds. Der Markt aber bleibt derselbe: Flüchten Investoren aus Immobilien, geht es allen Anlageformen an den Kragen.
Flucht bei offenen Immobilienfonds
Tatsächlich setzte bei den offenen Immobilienfonds diese Flucht spätestens 2008 ein. In der Folge wollten Investoren auch die Anteile an Dachfonds loswerden. Diese konnten die eigenen Anteile jedoch nicht mehr an die Fondsgesellschaften zurückgeben - und wurden selbst illiquide.
Das Ergebnis spricht für sich: Fonds wie DJE Real Estate oder der Premium Management Immo der Allianz sind die Stufe der Abwicklung übergegangen. Sie bedienen also nur noch die Forderungen der Investoren - nach und nach, bis 2014. Der "Meag Global Real Lux" erleidet dasselbe Schicksal.
Vorsicht: Der RP Gloabl Real Estate-Fonds ist zur Zeit eingefroren und kann denselben Weg gehen. Das Alles bedeutet:
- Kaufen Sie keine Anteile der noch freien Dachfonds auf Immobilien - deren Weg ist tendenziell vorgezeichnet.
- Falls Sie einen Dachfondsanteil haben, versuchen Sie diesen zu verkaufen/zurückzugeben.
- Sind Sie Betroffener, weil Ihr Fonds abgewickelt wird oder nur eingefroren wurde, können Sie versuchen, die Anteile über eine der Fondsbörsen zu verkaufen - etwa an der Fondsbörse Hamburg.
- Zur Zeit lohnt es sich nicht, mit dem Verkauf zu warten, da die Fondsanteile immer billiger werden. Denn: die Immobilien, um die es bei den offenen Immobilienfonds ging, sind als Krisenimmobilien bekannt. Der Marktpreis sinkt fast täglich.
GeVestor meint: Falls Sie in Immobilien investieren wollen, kaufen Sie etwa Fonds wie den HausInvest. Dieser hat sich bis dato bestens bewährt und ist einer der letzten Königsfonds bei den offenen Immobilienfonds.
Immobilien-Aktien finden Sie in regelmäßigen Besprechungen bei unseren Redaktionen. Die(!) Dauerempfehlung bei Aktiengesellschaften gibt es in dieser Branche nicht. Daher können wir Ihnen hier keinen Hinweis aussprechen.
