Liebe Leser,
auch wenn wir es in Deutschland kaum nachvollziehen können, aber Kohle ist der Energieträger mit dem größten Wachstum weltweit.
Im Zeitraum zwischen 1990 und 2009 wuchs der Kohleanteil am weltweiten Energiebedarf um 46%. Beim Erdgas lag das Wachstum bei 27% und Atomkraft legte nur um 7% zu.
Und der gewaltige Energiehunger wird auch in den kommenden Jahrzehnten weitergehen. Laut aktueller Prognosen wird die weltweite Wirtschaftsleistung bis zum Jahr 2050 um 255% zunehmen. Die Strommenge wird im gleichen Zeitraum um 140% ansteigen. Bei der Weltbevölkerung könnte bis zum Jahr 2050 die 9 Milliarden Grenze überschritten werden.
Davon werden dann bis zu 6,8 Mrd. Menschen in Städten leben. Der weltweite Kohlebedarf kann dann bei 13 Mrd. Tonnen liegen.
Dies alles sind beeindruckende Zahlen. Für Investoren gibt es verschiedene Chancen in diesem Sektor aktiv zu werden. Eine gute Möglichkeit bietet immer der Marktführer. Bei Kohle ist das Peabody Energy aus den USA.
Diese Aktie werde ich Ihnen heute etwas genauer vorstellen. Weitere Kohlchancen mit einem aufstrebenden Kohleexplorer werde ich Ihnen gleich morgen präsentieren.
Peabody Energy ist sehr gut positioniert. So ist das Unternehmen in verschiedenen Kategorien die Nummer Eins. Das gilt für die verkaufte Menge Kohle oder auch für das Nettoeinkommen aus diesem Sektor.
Bezogen auf die USA war der Nettogewinn von Peabody 2010 größer als der zusammengefasste Gewinn der acht größten US-Mitbewerber. Diese starke Vormachtstellung zeigt sich auch an der Marktkapitalisierung, die rund ein Drittel des gesamten US-Sektors ausmacht.
Aber das Unternehmen ist sehr stark auf den asiatischen Markt fokussiert. Aus diesem Grund werden auch Projekte in Alaska und Australien vorangebracht, da von dort die wichtigen chinesischen Märkte gut bedient werden können. Australien ist dabei ein sehr gutes Beispiel für den Expansionsdrang von Peabody Energy.
2005 betrug die Produktionsmenge dort nur 8,3 Mio. Tonnen. Schon im vergangenen Jahr war die Menge auf 27 Mio. Tonnen angewachsen. Laut der aktuellen Planung soll die Produktion in den Jahren 2014 bis 2015 auf 35 bis 40 Mio. Tonnen steigen.
Ganz aktuell hat Peabody schon die Zahlen zum zweiten Quartal 2011 präsentiert. So stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 21% auf rund 2 Mrd. Dollar. Beim operativen Gewinn gab es sogar einen Sprung um 41% auf 458 Mio. Dollar.
Auf Basis dieser guten Zahlen hat Peabody Energy die eigene Guidance zum laufenden Geschäftsjahr auf 4,20 bis 4,60 Dollar pro Aktie angehoben. Dies soll möglich werden durch den Verkauf von 245 bis 265 Mio. Tonnen Kohle.
Auf Basis der eigenen Gewinnschätzungen wird die Aktie aktuell an der Börse mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis zwischen 14,3 und 13 gehandelt. Für einen Marktführer in einem wachsenden Markt ist das auf keinen Fall zu viel. Vom Hoch im März hat sich Aktie aber deutlich entfernt, so dass aktuell ein günstiges Nivea gegeben ist.
Klar ist aber auch: Wenn man auf den Marktführer setzt, sind keine riesigen Kursprünge zu erwarten, selbst wenn der Preis für die verschiedenen Kohlearten weiter ansteigen sollte.
Aus reinen Performancegesichtspunkten sind sicherlich kleinere Firmen spannender, die als Kohle-Explorer schon ein Vorkommen entdeckt haben, aber aktuell erst dabei sind, die genaue Größe der Ressource z bestimmen. Einen interessanten Wert aus diesem Segment stelle ich Ihnen gleich morgen vor.
Erfolgreiche Investments
wünscht Ihnen
Heiko Böhmer
Redaktion „Rohstoff-Giganten“
