Vancouver 2010 – mehr als nur Olympia

Am kommenden Freitag beginnen in Vancouver die Olympischen Winterspiele. Die Sportwelt blickt dann für die nächsten zwei Wochen in die kanadische Metropole am Pazifik. Aber Kanada ist auch ein spannender Wirtschaftsstandort. Ich habe das Land in den vergangenen zwei Jahren mehrfach besucht und war dabei auch schon in Vancouver.

Diese Stadt landet in weltweiten Städterankings immer wieder auf den vorderen Plätzen. Und ich kann Ihnen sagen: das geschieht zu Recht. Die Lage der Stadt mit den Bergen im Hintergrund und dem riesigen Erholungsgebiet Stanley Park nahe der Innenstadt geben dieser Stadt ein ganz besonderes Flair.

Wirtschaftlich ist Vancouver auch sehr spannend. Dazu tragen zwei Bereiche deutlich bei: Zum einen ist das die Filmindustrie. So hat sich Vancouver in den vergangenen Jahren zum Hollywood des Nordens gewandelt. Zahlreiche Filmproduktionen werden dort umgesetzt. Dazu gibt es jede Menge kleine Servicefirmen für die Filmindustrie.

Zum anderen ist Vancouver eine Minenstadt. Mehr als 700 kleine und auch größere Rohstofffirmen haben ihren Sitz zumeist in Downtown Vancouver. Bei meinem Besuch hatte ich an einem Vormittag gleich drei Termine mit Firmen innerhalb von drei Stunden. Das war überhaupt kein Problem und sogar zu Fuß zu schaffen. Die meisten Rohstoff-Firmen sind mitten in Downtown angesiedelt in einem vielleicht 2 km² großen Gebiet.

Vancouver ist auch Börsenplatz. Dort ist die TSX-Venture Börse angesiedelt. In diesem Segment finden sich viele der kleinen Rohstoffexplorer. Dabei ist es sehr interessant, dass die dort gelisteten Firmen aus der ganzen Welt kommen. Kanada hat jedoch als Handelsplatz für diese speziellen Aktien eine lange Tradition und ein ausgefeiltes Regelwerk. Somit ist bei diesen Firmen sichergestellt, dass sie mit einem Listing an der TSX-V schon bestimmte Kriterien erfüllen.

Neue Serie: Investmentchance Kanada

Da Vancouver und Kanada in den kommenden Wochen im Fokus stehen werden, möchte ich Ihnen in einer dreiteiligen Serie nun die „Investmentchance Kanada“ einmal näher vorstellen.

Die aktuelle Krise hat zum größten Rückgang der Wirtschaftsleistung seit der Rezession in den Jahren 1990-91 geführt. Ein Grund ist sicherlich auch die große Exportabhängigkeit der kanadischen Wirtschaft zu den USA. So hat es zuletzt einen so lang andauernden Rückgang der Exporte in die USA vor 40 Jahren gegeben.
Ein ganz wichtiger stabilisierender Faktor in Kanada war sicherlich der Finanzsektor. Im Ergebnis sieht es aktuell so aus, als ob die kanadische Wirtschaft in diesem Jahr nur um 1,4% schrumpfen wird. Das wäre dann der beste Wert aller G7-Staaten, zu denen Kanada ja gehört.

Für dieses Jahr ist dann aber schon wieder mit einem Wachstum von 2,5% zu rechnen. Wie heftig die Krise Kanada dann aber doch erwischt hat, verdeutlich folgende Zahl: 2008 gab es erstmals seit 33 Jahren wieder ein Außenhandelsdefizit in Kanada. Dieses Minus speiste sich aus zwei Faktoren: zum einen ging das weltweite Handelsvolumen deutlich zurück und damit auch der kanadische Export. Zum anderen sanken die Rohstoffpreise sehr deutlich. Das hat Kanada als sehr wichtiges Rohstoffland sehr hart getroffen.

Ein gutes Beispiel für die komplett andere Entwicklung in Kanada im Vergleich zu den USA ist der Immobilienmarkt. So dauerte der Immobilien-Crash in den USA 13 Quartale. In Kanada begann der Crash nicht nur rund zwei Jahre später, er dauerte dann auch nur vier Quartale. Man sieht aber auch ganz klar, dass der kanadische Immobiliensektor auf einem deutlich sicheren Fundament steht. So umfassen die rund um die Immobilien angefallenen Schulden in den USA aktuell fast ein Drittel des gesamten Privatvermögens. In Kanada liegt der vergleichbare Wert bei nur gut 20%.

Zudem ist der Preisverfall in Kanada nicht annähernd so hoch ausgefallen wie in den USA. Hier hat es im Durchschnitt einen Einbruch der Immobilienpreis von 30% gegeben. Das lag ganz einfach daran, dass es vorher auch keinen so extrem ausgefallenen Anstieg gegeben hat. Somit kann man in Kanada noch von einem normalen Abschwung und nicht von einem Zusammenbruch des Immobilienmarktes sprechen.

Dennoch sind die kanadischen Aktieninvestoren in dieser Krise deutlich stärker getroffen worden als bei früheren Krisen. Während seit den frühen 1960er Jahren in einer Rezession die Aktienkurse im Durchschnitt um 25 Prozent gefallen sind, so mussten die kanadischen Aktionäre bei dieser Krise einen Kursverfall von rund 50 Prozent hinnehmen. Trotz allem hat die aktuelle Krise deutliche geringere Spuren bei den Hauhaltseinkommen in Kanada hinterlassen, als in den USA. Zudem hat die Erholung auch schon wieder deutlicher eingesetzt.

In der nächsten Folge der Serie „Investmentchance Kanada“ werde ich Ihnen das Bankensystem Kanadas näher vorstellen, das zu den stabilsten der Welt gehört.