Dax instabil: Puts-Käufer sichern ihr Depot geschickt ab

Der Dax hat seit März gut 9% abgegeben. Immer mehr Panik greift um sich.

Wir können die Stimmung kaum nachvollziehen, denn Vieles spricht für den Dax:

Das KGV hat ein Allzeittief erreicht und steht inzwischen bei weniger als 9. Für Value-Investoren ein Geschenk und eine Einladung, direkt zu investieren. Allerdings ist die Chance für Value-Investoren auch mit der üblicherweise geforderten Geduld verbunden.

Derzeit sieht es nicht so aus, als sollte sich das deutsche Hauptbarometer noch schnell erholen. Etwa 6400 Punkte hat der Dax inzwischen erreicht. Wer stark investiert ist, kann jetzt zu einer vergleichsweise einfachen Absicherung greifen. Put-Optionsscheine, die Gewinne bei sinkenden Kursen bringen.

Put: Gewinne bei fallenden Kursen

Puts bieten derzeit vergleichsweise einfache Chancen auf hohe Renditen. Denn: Zum einen verdienen Investoren, wenn der Dax – oder andere Aktienpositionen – verlieren, zum anderen steigt die Volatilität, also die erwartete Schwankungsbreite.

Das bedeutet: Optionsscheine legen zu, wenn die Volatilität steigt, weil damit das Risiko zunimmt. Deshalb können sich Puts derzeit lohnen. Allerdings:

Wir meinen, Sie können nicht das gesamte Depot absichern, da auch Puts naturgemäß ihren Preis haben und darüberhinaus alleine die Orderkosten stärker ins Gewicht fallen. Zudem gilt, dass der Kauf höherer Hebel – mit dem der Einsatz reduziert werden soll – mit noch höheren Risiken verbunden ist.

Alternative: Discount-Puts

Dabei gibt es inzwischen so genannte "Discount-Puts", mit denen Investoren ihr Risiko stark begrenzen können. Kurz zur Funktionsweise:

• Discount-Puts bieten Absicherungen innerhalb einer bestimmten Spanne an, das heißt: bis zu einem Maximalverlust sind Investoren wie gewünscht abgesichert, darüber hinaus nicht mehr.
• Ein Beispiel: Wer einen Basiskurs von 7200 bis herunter zu 6200 absichern möchte, wird bei 6200 Punkten die maximale Auszahlung erhalten.
• Discount-Puts bieten derzeit etwa BAnken wie BNP oder Goldman Sachs an.
• Zudem können Sie diese recht günstigeren Puts auch auf den MDax kaufen. Dort hat HSBC einen Schein emittiert (TB9CD2), der eine Spanne von 10.500 Punkten bis 10.000 absichert. Derzeit notiert der MDax just in dieser Spanne und hat gute Chancen, nicht weiter zu sinken.

Discount-Puts sind neu aber eine Alternative für Investoren, die kein neues Hebelpapier kaufen wollen. Dabei können Sie davon ausgehen, diese Scheine jederzeit an der Börse an- und verkaufen zu können.

GeVestor meint: Neben diesen Put-Scheinen, die Ihre Rendite und Ihr Depot absichern können, bietet es sich noch einfacher an, Positionen teilweise glattzustellen. Bis die Unruhen vorbei sind, könnten Sie Ihren Anlagegrad um 20% bis 30% reduzieren.

Damit sparen Sie Kosten und Risiken – und haben genügend liquide Mittel, um bei steigenden Kursen wieder anzugreifen, dann eventuell mit langlaufenden Calls.