Express-Zertifikat: Komplizierte Geldanlage, wenig Rendite

Am Wochenende fällen viele private Investoren ihre Entscheidungen für die nächsten Tage und Wochen.

Möglicherweise ist schon deshalb das Wochenende bei Redaktionen besonders beliebt, um neue "Anlageideen" zu verkaufen. Express Zertifikate waren jetzt ein neues Beispiel. Wir warnen:

Die Rendite solcher Konstruktionen ist zu gering. Die Anlage in diese Zertifikate empfehlen wir nicht. Zurück zur Basis, so lautet unser Motto. 

Komplizierter geht es kaum noch

So hat die Credit Suisse aber ein neues Zertifikat herausgegeben, das eine Redaktion besonders feiert.

Der Name verspricht Komplikationen – und die gibt es zuhauf. Das "Maxi Rend Control D 9/11" könnten Sie sich mit ziemlicher Sicherheit alleine mündlich kaum merken, so legen es unsere Untersuchungen nahe. 

Der versprochene Verbraucherschutz durch die Wirtschaftspolitik hört also schon beim Namen auf. Die Komplikationen setzen sich fort und zeigen, wie es nicht geht. Musterhaft sehen wir uns die Bestandteile an.

Das zertifikat aus der "Klasse" der Express-Zertifikate setzt auf den DJ EuroStoxx 50. Dessen Wertentwicklung entscheidet darüber, wieviel Geld Sie zum Laufzeitende oder vorher zurück erhalten.

"Teilschutz" inklusive

Immer dann, wenn der Index zu einem jährlichen Stichtag nicht unter einen bestimmten Wert fällt – hier 10% unter den Startwert – darf die Bank den Einsatz von Investoren zu 100% zurückzahlen.

Dazu zahlt die Bank hier einen Bonus von 7%. Mit anderen Worten: Sie erhalten maximal eine Rendite von 7%. 

Dieses Szenario wiederholt sich vier Jahre lang. Nur wenn Sie nach vier Jahren immer noch nicht bedient worden sind,greift der so genannte Teilschutz. Sie erhalten 100%, wenn der Index allenfalls 50% verloren hat. Ansonsten sind Sie zu 100% an den Verlusten beteiligt.

Kurz nachgerechnet: Wenn der Index um mehr als 10% zurückgeht, müssen Sie in ein zweites Jahr. Erfüllt er dann die Bedingungen, erhalten Sie 100% zurück und die 7% für das Jahr eins und das Jahr zwei. So sieht es zunächst aus. Nur: dies entspricht nicht 7% Rendite.

Scheinrendite aufgedeckt

Sie erhalten eine Erfolgsprämie von insgesamt 14% – nach zwei Jahren. Dies entspricht einer tatsächlichen jährlichen Rendite von etwa 6,6% (Zins- und Zinseszins).

Wenn das Szenario erst zum dritten Jahr greift, sinkt die Rendite weiter. Daher ist der Zins zu gering:

• Sie wetten auf einen EuroStoxx, der nicht fällt oder
• der wieder aufholt, wenn er gefallen ist.
• Diese riskante Wette belohnt der Emittent mit maximal 7% Rendite – nur dann, wenn Sie bereits im ersten Jahr richtig liegen.
• Die Alternative: wenn Sie auf nicht-fallende Kurse setzen, ist ein Direktinvestment besser.

GeVestor meint: Wenn der EuroStoxx nicht "fällt", dann ist sogar ein Index-Fonds die bessere Variante. Die Dividendenrendite, die Sie aktuell erzielen, bezieht sich auf den jetzigen Einstiegskurs.

Fallen die Kurse nicht, erzielen Sie allein über die Dividenden derzeit gut 4% Rendite. Dazu aber nehmen Sie an Kurssteigerungen 1:1 teil.

Das Express-Zertifikat ist als Geldanlage daher im Vergleich nicht gut geeignet. Die Rendite ist zu gering.