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Wichtiger Termin für Kursbewegungen + 2 Tipps

Geht es Ihnen auch so? Griechenland, Griechenland und Griechenland bewegt die Märkte. Alles fokussiert sich auf Griechenland. Legt der DAX 30 Index 200 Punkte zu – Griechenland. Verliert er diese 200 Punkte dann wieder – Griechenland. Man mag es kaum noch hören.

Sicher spielt Griechenland eine Rolle. Aber es ist, als trügen die Kommentartoren Scheuklappen. Die verhindern den Blick auf alles, was links und rechts vom Fokussierten liegt.

Hexen sorgen (auch) für Kursturbulenzen

Andere wichtige Kurstreiber der Märkte werden bei dieser nur auf ein Thema gerichteten Sichtweise, die Vieles ausblendet, übersehen. Es sind die Hexen. Sie tanzen. Seit Tagen. Auf und ab. Ein wilder Hexentanz.

Der Hexentanz an der Börse

Viermal im Jahr kommt es an den Börsen zum so genannten Hexensabbat. Der richtige Ausdruck ist großer oder dreifacher Verfallstag. Das ist jeweils der dritte Freitag im März, Juni, September und Dezember jeden Jahres. Am Hexensabbat laufen an den Terminbörsen viele Kontrakte aus. An der Eurex sind das beispielsweise Optionen auf den DAX 30 Index und auf Einzelwerte.

Der Hexensabbat fällt an allen wichtigen Börsen dieser Welt auf denselben Tag. Es verfallen also auch Kontrakte auf andere Indizes, wie Dow Jones und auf die Einzelwerte in den USA.

Hintergrund zum großen Verfallstag an der Börse

Käufer von Calls haben das Recht, die Basiswerte (beispielsweise Aktien) zum Basispreis der Calls zu beziehen. Und Käufer von Puts haben das Recht, die Basiswerte der Puts zum Basispreis zu verkaufen. Das wirkt sich auf den Hexensabbat aus.


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Institutionelle Anleger halten sehr große Optionen-Positionen. In den Tagen vor dem Verfall am Hexensabbat versuchen diese oft, Aktien (Basiswerte ihrer Optionen) durch Kauf und Verkauf an der Börse im Kurs zu bewegen. Am Verfallstag, dem Hexensabbat, sollen dadurch die für sie günstigsten Kurse zur Abrechnung erreicht werden. Mit optimalen Kursen lassen sich z.B. Depot-Bilanzen aufpolieren.

Vor dem Hexensabbat sind große Kursbewegungen typisch

Diese durch den Verfall der Optionen begründeten Käufe und Verkäufe führen in den Tagen vor dem Hexensabbat oft zu großen Kursbewegungen der Aktien und Indizes. Der Hexensabbat kann also für große Kursausschläge sorgen. Und so ist es derzeit auch, wie Sie in den letzten Tagen sehen konnten.

Diese Kursturbulenzen sind nicht logisch begründbar. Sie werden deshalb mit dem mystischen Tanz der Hexen auf dem Reisigbesen verglichen. Daher der Name „Hexensabbat“.

Hexensabbat wirkt einen Tag nach

Über Optionen werden am Hexensabbat große Aktienbestände gekauft und verkauft. Diese werden in der Regel am nächsten Handelstag an der Börse (montags nach dem Hexensabbat) glattgestellt. Deshalb ist oft auch der Montag nach dem Hexensabbat noch von den Auswirkungen des Verfallstages betroffen. Das kann nochmals zu erheblichen Kursschwankungen führen.

Diese Woche Freitag ist wieder Hexensabbat – dazu 2 Tipps:

Griechenland ist unter Anlegern sicher ein Kurs bewegendes Thema. Der Hexensabbat kommt aber am Freitag dieser Woche hinzu. Deshalb meine Empfehlung:

1. Beachten Sie die Kursausschläge nicht

Messen Sie den hohen Kursausschlägen 1 – 2 Wochen vor und einige Tage nach dem Hexensabbat keine große Bedeutung bei. Sie sind durch den Hexensabbat begründet und kündigen keinen neuen Trend an.

2. Abstauberlimits zum Schnäppchenkauf nutzen

Wenn Sie rund um den Hexensabbat Käufe oder Verkäufe von Optionen planen, versuchen Sie diese mit Limits durchzuführen, die deutlich niedriger (beim Kauf von Optionen) oder höher (beim Verkauf von Optionen) als der aktuelle Kurs an der Börse liegen. Mit ein bisschen Glück können Sie zum Schnäppchenpreis kaufen oder zu einem sehr guten Kurs verkaufen.

Zum guten Schluss: Johannes Tauler war ein deutscher Theologe, Mystiker und berühmter Prediger. Er starb am 16.06.1361, also genau heute vor 654 Jahren. Er schrieb:

„Üben mußt du dich, willst du ein Meister werden.“

Ich bemühe mich hier, Sie bei Ihren „Übungen an der Börse“ zu unterstützen. In der Hoffnung, dass ich die richtigen Themen und Worte finde, sende ich beste Grüße

© Rainer Heißmann – Weiterverbreitung nur mit Link auf den Originaltext gestattet

16. Juni 2015

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Rainer Heißmann. Über den Autor

Rainer Heißmann ist Autor für Wirtschafts- und Börsenfachpublikationen und Chefredakteur vom "Optionen-Profi" und "Heißmanns Königsklasse". Außerdem ist er Autor des Buchs "Reich mit Optionen". Seine größte Stärke: Komplexe Sachverhalte so zu erklären, dass sie auch dem Nicht-Fachmann verständlich und nachvollziehbar werden.

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