Gebührenfallen beim Aktienkauf. Das ist zu beachten

Früher kam ein Börsengeschäft nur zustande, wenn Kaufund Verkaufsaufträge an der Börse aufeinandertrafen. Das führte dazu, dass gerade bei den weniger liquiden Nebenwerten oft stundenlang kein Handel zustandekam.

Dieser Mangel wurde inzwischen mit der Einführung der sogenannten Market-Maker (Börsenmakler) beseitigt. Diese kaufen oder verkaufen auf eigene Rechnung Wertpapiere und sorgen damit für die nötigen Umsätze.

Für Sie als Anleger bedeutet das: Sie müssen Ihren Auftrag nicht mehr zwangsläufig an den Börsenplatz mit dem höchsten Umsatz vergeben. Ihr Auftrag wird auch an weniger umsatzstarken Börsenplätzen sofort ausgeführt.

Einzige Voraussetzung: Er befindet sich innerhalb der jeweiligen Geld-Brief-Spannen.

Entscheidend für die Wahl des Börsenplatzes ist also nicht mehr der Umsatz, sondern der Spread, also die Differenz zwischen dem An- (Geld-) und dem Verkaufskurs (Briefkurs).

Sie kennen ihn vermutlich eher von Zertifikaten und Optionsscheinen als vom Kauf einer gewöhnlichen deutschen Standardaktie oder eines Nebenwerts.

Der Spread ist als Kostenfaktor für Sie immer ein Renditekiller. Deshalb sind Sie gut beraten, beim Kauf und Verkauf von Aktien auf die unterschiedlichen Spreads zu achten. Je nach Ordervolumen können Sie leicht 50 € sparen und so Ihre persönliche Performance deutlich erhöhen.

Was Sie beim Kauf ausländischer Werte beachten sollten

Da Sie bei Käufen an deutschen Börsen zumeist nicht einem anderen Anleger gegenübertreten, sondern an den Makler verkaufen bzw. die Aktie von ihm kaufen, ist die Frage, ob der jeweilige Heimatmarkt der Aktie geöffnet ist, entscheidend.

Ist die Heimatbörse geöffnet, kann sich der Makler dort sofort eindecken. Er geht also kein großes Risiko ein, wenn er Ihnen einen bestimmten Kurs zusichert.

So nutzen Sie Realtime-Kursdaten optimal

Früher waren Realtime-Kurse, also Echtzeitkurse ohne Zeitverzögerung, allein den Banken und professionellen Händlern vorbehalten. Inzwischen haben Sie auch als Privatanleger einen leichten Zugang zu Echtzeitkursen.

Sie können sich beispielsweise über den Internetauftritt der Stuttgarter Börse  als Benutzer registrieren lassen und ein Musterdepot führen, in dem Sie die aktuellen Kurse, die an der Stuttgarter Wertpapierbörse gestellt werden, jederzeit einsehen können.

So verkaufen Sie auch in schwierigen Situationen mit maximalem Gewinn

Möchten Sie also mehr Aktien verkaufen als auf der Geldseite nachgefragt werden, stehen Sie vor einem Dilemma: Sie können den Auftrag limitieren.

In diesem Fall riskieren Sie, dass es zu Teilausführungen kommt und Sie möglicherweise auf einem Teil Ihrer Position sitzen bleiben. Verkaufen Sie unlimitiert, müssen Sie mit schwächeren Kursen rechnen.

Eine Faustregel hilft Ihnen hier weiter: Ist Eile geboten und ein schneller Verkauf der Position gewünscht, zum Beispiel weil der Markt in eine Schwächephase übergeht, verkaufen Sie lieber ganz ohne Limit oder mit einem Limit, das leicht unterhalb der gestellten Geldkurse liegt.

Drängt die Zeit jedoch nicht und ist die Nachfragesituation relativ konstant, dann spricht nichts dagegen, den Auftrag auf dem aktuellen Geldniveau oder leicht höher zu limitieren und abzuwarten, bis der Auftrag ausgeführt wird.

Achten Sie auf die Premiumsegmente der deutschen Regionalbörsen

In den vergangenen 10 Jahren haben die deutschen Regionalbörsen viel Handelsvolumen an die Deutsche Börse in Frankfurt verloren. Besonders institutionelle Anleger wickeln einen Großteil ihrer Aufträge nur noch über Frankfurt ab.

Die Regionalbörsen haben auf diese Entwicklung mit der Einführung von Premiumsegmenten reagiert, die sich in erster Linie an Privatanleger richten.

Die Börse in Hamburg hat sich zur führenden Fondsbörse entwickelt, München und Stuttgart setzen verstärkt auf den Handel mit Anleihen, Optionen (Euwax) und marktengen deutschen und internationalen Nebenwerten.

Wenden Sie sich bei Fehlern an die Handelsüberwachung

Trotz modernster Technik: Überall wo Menschen arbeiten, passieren Fehler, auch an der Börse. Da diese mitunter Ihr Geld kosten, sollten Sie bei Unregelmäßigkeiten, wie falsch ausgeführten Stoppkursen oder vielen Teilausführungen aktiv werden und der Handelsüberwachung den Fall zur Prüfung vorlegen.

Das gilt auch für die Fälle, in denen der Makler unmittelbar nach Eingang Ihres Auftrags den Kurs so verändert, dass Ihre Order nicht zur Ausführung kommt.

Bei ausgelösten Stopps sollten Sie ebenfalls überprüfen, ob der Auftrag zeitlich korrekt ausgeführt wurde. Gerade im Abendhandel kann es vorkommen, dass Stopps, die wenige Minuten vor Handelsende gerissen werden, nicht mehr zur Ausführung gelangen.

Eröffnet das betroffene Wertpapier am nächsten Morgen „gap down“, also mit einem deutlichen Kursabschlag, wird Ihr Stoppauftrag am nächsten Morgen zwar sofort ausgeführt, Sie erhalten aber möglicherweise einen deutlich schlechteren Kurs als Sie ihn am Abend zuvor erhalten hätten.

Eine Überprüfung der Kurse vom Vortag kostet Sie nicht viel Zeit, kann Ihnen aber leicht einige 100 Euros bringen, wenn Sie einen Fehler feststellen und den Fall der Handelsüberwachung zur Prüfung vorlegen.

Die Handelsüberwachungen der Börsen reagieren sehr schnell. Sie werden in der Regel schon nach wenigen Stunden zurückgerufen und über das Ergebnis der Prüfung informiert.

War Ihr Einwand berechtigt, werden auch bereits abgerechnete Aufträge nachträglich korrigiert bzw. rückabgewickelt, ohne dass Ihnen dadurch zusätzliche Kosten entstehen.

Checkliste: Gebühren sparen beim Wertpapierhandel

• Limitieren Sie Ihre Kauf- und Verkaufsorder. Sie verhindern auf diese Weise, dass zufällige, eventuell nur kurzfristig auftretende Preisspitzen einen ungünstigen Einfluss auf Ihren Einstands- oder Verkaufskurs haben.

• Lassen Sie Ihrem Auftrag Zeit. Gerade bei illiquiden Werten können leicht einige Tage vergehen, ehe ein scharf kalkulierter Kauf- oder Verkaufsauftrag zur Ausführung kommt. Wählen Sie deshalb keine tagesgültigen Limits, sondern lassen Sie Ihrem Auftrag Zeit bis zum Monatsultimo.

• Achten Sie auf die Geld-Brief-Spanne und die von den Maklern garantierten Stückzahlen. Entdecken Sie durch stark voneinander abweichende Stückzahlen größere Aufträge, passen Sie Ihre Limits entsprechend an, um mit den Großaufträgen nicht in Konflikt zu kommen.

• Versehen Sie Ihre Aufträge für ausländische Börsenplätze nach Möglichkeit mit dem „fill or kill“-Zusatz, um Teilausführungen zu vermeiden.

• Greifen Sie so oft wie möglich auf echte Realtimekurse zurück. Nutzen Sie dazu z. B. die Internetauftritte der Stuttgarter oder Münchener Börse.

• Scheuen Sie sich im Zweifelsfall nicht, Ihren Auftrag der Börsen- bzw. Handelsaufsicht zur Prüfung vorzulegen, wenn Sie der Meinung sind, dass er fehlerhaft ausgeführt wurde.