Offene Immobilienfonds: Das „Betongold“ gibt Ihrem Depot Stabilität

Vor- und Nachteile Offener Immobilienfonds

Bis zu 7% Rendite bei überschaubarem Risiko sind für Sie drin

Seit vielen Jahren empfiehlt Ihnen der „Geldanlage-Berater“, Ihrem Depot bis zu 10% Immobilieninvestments beizumischen. Gerade in stürmischen Börsenzeiten bringt das „Betongold“ Immobilien Stabilität ins Depot. Das trifft vor allem auf die Offenen Immobilienfonds zu, die sicherste aller Immobilieninvestments. Daher erfreuen sich die Offenen Immobilienfonds derzeit wieder stark wachsender Beliebtheit.

Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Fonds überzeugt. Die Volatilität (Schwankungsintensität) des Fondspreises fällt sehr niedrig aus. Der Kursanstieg erfolgt stetig und unspektakulär. An den meisten Handelstagen legen die Fonds minimal zu. Übers Jahr hinweg summiert sich die Rendite auf diese Weise bei Offenen Immobilienfonds, die in Europa investieren, auf rund 5%. Wer bereit ist, ein etwas höheres Risiko einzugehen, kann auf weltweit anlegende Offene Immobilienfonds mit Renditechancen von bis zu 7% setzen.

Chart Axa Immoselect – Mit Kontinuität zum Erfolg

Der Axa Immoselect ist ein Musterbeispiel für die Kontinuität von Offenen Immobilienfonds. Im Schnitt brachte der Fonds mit Schwerpunkt auf europäische Gewerbeimmobilien seinen Anteilseignern eine Rendite von rund 5% jährlich. Mehr zu diesem Fonds lesen Sie im Empfehlungsteil ab Seite I 41/008.

So funktionieren Offene Immobilienfonds

Die US-Immobilienkrise hat die dortigen Häuserpreise sowie die Kurse von Immobilienaktien auf der ganzen Welt kräftig nach unten gerissen. Offene Immobilienfonds bleiben davon verschont. Zum einen, weil sie sich auf Gewerbeimmobilien konzentrieren. Zum anderen, weil sie nicht auf hohe Verkaufserlöse angewiesen sind, sondern ihre Renditen durch die Vermietung der Objekte erwirtschaften.

Steuervorteil als zusätzliches Schmankerl

Neben einem guten Chance-Risiko-Verhältnis bieten Ihnen Offene Immobilienfonds einen zusätzlichen Vorteil: Sie müssen lediglich einen Teil der Ausschüttungen versteuern. Interessant vor allem für Anleger, die ihren Sparerfreibetrag (ab 2009 Sparer-Pauschbetrag) bereits ausschöpfen. Sie erzielen mit Offenen Immobilienfonds somit eine höhere Nachsteuerrendite als bei anderen Investments mit gleicher Vorsteuerrendite.

Je höher der Anteil ausländischer Immobilien, desto höher fällt der Steuervorteil in der Regel aus. Im Ausland fallen auf die vom Fonds erzielten Erträge oftmals wesentlich geringere Steuersätze an. Dank Doppelbesteuerungsabkommen bleiben diese bereits besteuerten Erträge bis auf den Progressionsvorbehalt steuerfrei. Mit Einführung der Abgeltungsteuer fällt ab 2009 der Progressionsvorbehalt weg.

Der steuerfreie Anteil der Ausschüttung liegt je nach Auslandsanteil des Fonds zwischen 30 und 80%. In Einzelfällen (beispielsweise bei einem US-Immobilienfonds) ist sogar die komplette Ausschüttung steuerfrei.

„Geldanlage-Berater“-Tipp: Es empfiehlt sich nicht, den Fonds ausschließlich nach der Höhe der steuerfreien Ausschüttung auszuwählen. Mit einem Länderfonds gehen Sie wegen der fehlenden regionalen Diversifikation ein deutlich höheres Risiko ein. Setzen Sie lieber auf breit streuende Immobilienfonds, selbst wenn hier der steuerfreie Anteil nicht ganz so hoch ausfällt.

Offene Immobilienfonds werden der Finanzkrise weiterhin trotzen

Lassen Sie sich von der Panik vor der Finanz- und Immobilienkrise nicht verunsichern. Offene Immobilienfonds leiden dank ihrer langfristigen Mietverträge nicht unter fallenden Immobilienpreisen. Im Gegenteil: Falls sich kurzfristig günstige Einstiegsgelegenheiten in neue Immobilienobjekte ergeben sollten, werden die Fonds langfristig sogar zu den Gewinnern der Krise zählen.

Seit ihrer Markteinführung 1959 haben sich Offene Immobilienfonds auch in Krisenzeiten als „Fels in der Brandung“ erwiesen. Alle Turbulenzen auf den Aktien und Immobilienmärkten konnten ihrer Wertentwicklung wenig anhaben. Selbst wenn die Rendite in einzelnen Jahren geringer ausfiel, wurde das in den darauffolgenden Jahren wieder durch höhere Renditen kompensiert. Daran wird die Finanzkrise nichts ändern.

Offene Immobilienfonds geben Ihrem Depot Stabilität. Mit ihrer Beimischung verbessern Sie die Diversifikation Ihres Gesamtdepots. Daher empfehle ich Ihnen bis zu 10% Ihres Vermögens in die nachfolgenden beiden Offenen Immobilienfonds anzulegen.

Meine Empfehlungen: 2 Offene Immobilienfonds für mehr Sicherheit in Ihrem Depot

Im Folgenden stelle ich Ihnen 2 aussichtsreiche Offene Immobilienfonds vor. Ein Europa-Fonds für Ihr Basis-Depot für Vermögensaufbau und –Sicherung sowie einen weltweit anlegenden Offenen Immobilienfonds. Diesen ordne ich aufgrund des etwas höheren Risikos von Investments in Asien und den USA dem Basis-Depot für Vermögens-Zuwachs zu.

Axa Immoselect: Grundsolide 5% Rendite mit europäischen Immobilien

Der Axa Immoselect investiert in Büro- und Verwaltungsgebäude, gemischt genutzte Flächen, innerstädtische Einzelhandelsflächen sowie multifunktionale Büro und Serviceflächen mit Mietern guter Bonität. Anlageziel ist eine kontinuierliche Wertentwicklung.

Und dieses Ziel wurde in der Vergangenheit mit Bravour erreicht. Mit einer 3-Jahresrendite von 15,72% zählt der Axa Immoselect nicht nur zu den beständigsten, sondern auch zu den erfolgreichsten Offenen Immobilienfonds mit Fokus auf Europa. Seine kontinuierliche Wertentwicklung habe ich Ihnen bereits im Chart auf Seite I 41/003 gezeigt.

Der steuerfreie Anteil an der letzten Ausschüttung lag bei 38,8%. In diesem Rahmen wird er sich auch in den kommenden Jahren bewegen, da sich die Ländergewichtung des Fonds voraussichtlich nur leicht verändern wird. Mit einer aktuellen Cash-Quote von 33% ist der Fonds sehr gut gegen eventuelle Liquiditätsprobleme gewappnet.

Der Axa Immoselect meidet die kriselnden Immobilienmärkte in Großbritannien und Spanien. Wichtigste Anlageregion ist Frankreich mit einem Anteil von 32%, gefolgt von Deutschland (22%), den Niederlanden (14%), Italien (12%) und Österreich (6%). Diese relativ ausgewogene regionale Verteilung gibt Ihnen zusätzliche Sicherheit.

Meine Empfehlung: Der Axa Immoselect ist bei extrem niedrigen Kursschwankungen immer für 5% Rendite pro Jahr gut. Kaufen Sie den Fonds mit einem Limit von 58,60 € (aktueller Kurs 58,30 €) entweder direkt über die Börse oder über einen Fondsdiscounter. In beiden Fällen sparen Sie sich den happigen Ausgabeaufschlag von 5%. Die jährliche Verwaltungsgebühr fällt mit 0,60% übrigens moderat aus.

Grundbesitz Global: Mit etwas mehr Risiko sind bis zu 7% Rendite drin

Darf es noch etwas mehr als 5% sein? Dann ist der Grundbesitz Global von DWS für Sie eine Überlegung wert. Der Fonds investiert weltweit in renditestarke Büro, Einzelhandels, Logistik und Wohnimmobilien sowie Hotels. Die regionalen Schwerpunkte liegen in Europa (hier vor allem Frankreich und Deutschland), Asien und den USA.

Mit einer 3-Jahres-Performance von ausgezeichneten 20,44% verbuchte der Fonds das beste Ergebnis aller Offenen Immobilienfonds in den vergangenen Jahren. Die üppige Rendite verdankt er in erster Linie seinen Investments in Asien. Hier ziehen die Immobilienpreise vielerorts weiterhin deutlich an. Mit 28% fällt die Cash-Quote etwas geringer als beim Axa Immoselect aus, liegt aber deutlich über den von mir als Mindestanforderung angesehenen 20%. Die Gebühren beider Fonds sind identisch. Auch hier fallen 5% Ausgabeaufschlag sowie 0,60% jährliche Verwaltungsgebühr an. Der steuerfreie Anteil an der

Ausschüttung lag zuletzt bei hohen 57,8%.

Meine Empfehlung: Der Grundbesitz Global ist etwas riskanter als der Axa Immoselect, weshalb ich ihn dem Basis-Depot für Vermögens-Zuwachs zuordne. Dafür besitzen Sie hier aber eine um 1 bis 2 Prozentpunkte höhere Renditechance. Kaufen Sie den Fonds mit einem Limit von 53,00 € (aktueller Kurs 52,45 €) entweder direkt über die Börse oder bei einen Fondsdiscounter um den Ausgabeaufschlag zu sparen.

Checkliste: So investieren Sie in Offene Immobilienfonds

• Die Beimischung von Immobilien-Investments verbessert die Diversifikation Ihres Gesamtdepots. Investieren Sie bis zu 10% Ihres Vermögens in Immobilien-Anlagen. Offene Fonds sind aktuell die beste, weil sicherste Wahl.

• Offene Immobilienfonds sind eine Langfristanlage. Ihr Anlagehorizont sollte 5 Jahre nicht unterschreiten, besser sind 10 Jahre.

• Achten Sie auf eine ausreichend hohe Liquiditätsquote. Um Liquiditätsprobleme zu vermeiden sollte der Fonds mindestens einen Cashanteil von 20% aufweisen können.

• Achten Sie auf eine regionale Streuung Ihrer Immobilieninvestitionen. Kaufen Sie keinen Fonds, der fast ausschließlich in ein Land investiert, hier ist das Abwertungsrisiko vergleichsweise hoch.

• Mit kleinen Fonds gehen Sie höhere Risiken ein. Das Fondsvolumen sollte einen Wert von 500 Mio. € nicht unterschreiten.

• Die hohen Ausgabeaufschläge beeinträchtigen Ihre Rendite enorm. Diese können Sie sich sparen, indem Sie die Fonds über die Börse oder bei einem Fondsdiscounter kaufen.