John Paulson: Starfondsmanager setzt voll auf die Pharmabranche

Aktienfonds Symbolbild Münzglas_shutterstock_677789584_zentradyi3ell

Top-Investor John Paulson setzt weiterhin voll auf Pharmaaktien: Seine beiden größten Investments Horizon Therapeutics und Bausch Health Companies machen 30% seines Gesamtportfolios aus (Foto: zentradyi3ell)

Hochgelobt und tief gefallen. Passender könnte ein Sprichwort auf den Hedgefondsmanager John Paulson wohl kaum zutreffen. Der Gründer und Chef der Finanzfirma Paulson & Company sorgte für Schlagzeilen, weil er Mitte des vergangenen Jahrzehnts frühzeitig und im großen Stil auf den Einbruch am US-Immobilienmarkt und das Platzen der Hypothekenfinanzierungen vieler weniger gut betuchter US-Amerikaner spekuliert hatte.

Mit seinem Investment lag er goldrichtig und fuhr für seine Investoren beeindruckende Renditen ein. Während sich viele Aktienindizes während der Finanzkrise halbierten, explodierten die Vermögenswerte von Paulson regelrecht. In 2017 brachte es sein Depot auf ein Plus von 51,74% und auch im Folgejahr war die Entwicklung mit 6,28% um 43% besser als der Vergleichsindex S&P 500.

Der Erfolg machte sich auch monetär bemerkbar. Beinahe vier Milliarden Dollar sollen an Paulsons während der Finanzkrise geflossen sein. Auch danach lief es vorerst wie geschmiert. Glaubt man dem “Wall Street Journal”, hat Paulson im Jahr 2010 einen Verdienst von fünf Milliarden Dollar und damit den größten Gehalts-Scheck der Fondsmanagergeschichte eingestrichen. Zu seinen Glanzzeiten (Q1 2011) verwaltet Paulson die stolze Summe von 33,79 Milliarden Dollar. Was jedoch viele nicht so aufmerksam verfolgt haben dürften: Seit dieser Zeit lief es für Paulson im Finanzgeschäft alles andere als erfreulich. Nach dem Erfolg mit den Hypothekenpapieren ist die Performance des Hedgefonds-Managers zunehmend holprig geworden. Seither hinkt der einstige Erfolgsmanager dem breiten Aktienmarkt mächtig hinterher. Das verwaltete Volumen linkt aktuell „nur“ noch bei knapp 3,8 Milliarden Dollar. Doch an das Aufgeben denkt Paulson noch lange nicht.

Unter den Top-Aktienposition von Paulson finden Sie momentan zahlreiche Pharma- und Biotechnologiefirmen, mit denen der Fondsmanager wieder in die Erfolgsspur zurückfinden will:

Horizon Therapeutics

Mit einer Gewichtung von rund 15,2% ist die Horizon Therapeutics-Aktie die mit Abstand größte Aktienposition des Hedgefondsmanagers. Insgesamt hält Paulson Aktien im Gegenwert von rund 580 Millionen Dollar, was 3,62% aller Stimmrechte des Konzerns entspricht. Im letzten Quartal hat Paulson die Position nochmals aufgebaut (+19%).

Horizon Therapeutics ist ein biopharmazeutisches Unternehmen, das sich auf die Erforschung, Entwicklung und Vermarktung von Medikamenten konzentriert, die den ungedeckten Behandlungsbedarf für seltene und rheumatische Erkrankungen decken.

Im vierten Quartal verzeichnete der Konzern einen Umsatzsprung um 104% auf 745 Millionen Dollar. Am Ende stand ein Gewinn von 191 Millionen Dollar in den Büchern, was einer Gewinnmarge von 25% entspricht.

Bausch Health Companies

Die zweitgrößte Position ist die Aktie von Bausch Health (ehemals Valeant Pharmaceuticals International). Paulson hält insgesamt Aktien im Gegenwert von 540 Millionen Dollar, was rund 14% seiner kompletten Vermögenswerte beziehungsweise 7,28% aller ausstehenden Firmenanteile entspricht. Im vergangenen Quartal hat der Fondsmanager die Positionsgröße unverändert gelassen.

Bausch Health Companies entwickelt, produziert und vermarktet eine Reihe von Arzneimitteln, Medizinprodukten und rezeptfreien Produkten (OTC), hauptsächlich in den therapeutischen Bereichen Augengesundheit, Gastroenterologie und Dermatologie. Im letzten Vierteljahr gingen bei dem Pharmakonzern Umsätze von 2,21 Milliarden Dollar durch die Bücher. Dabei erzielte Bausch Health einen Verlust von 153 Millionen Dollar.

BrightSphere Investment Group

Mit BrightSphere Investment Group setzt Paulson auf einen börsennotierten Vermögensverwalter. Paulson hält Aktien im Gegenwert von 385 Millionen Dollar, was rund 10% seiner gesamten verwalteten Vermögenswerte entspricht. Insgesamt hält Paulson 25% aller ausstehenden Firmenanteile des Konzerns.

BrightSphere Investment Group ist eine börsennotierte Vermögensverwaltungsholding. Die Firma bietet ihre Dienstleistungen für Privatpersonen und Institutionen an. Sie verwaltet über ihre Tochtergesellschaften separate, kundenorientierte Portfolios. Die Firma legt auch Aktienfonds für ihre Kunden auf. Im zurückliegenden Geschäftsjahr erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 718,5 Millionen Dollar. Der Gewinn lag bei 286,7 Millionen Dollar.

Aktienfonds Symbolbild Münzglas_shutterstock_677789584_zentradyi3ell

So profitieren Sie von Kursschwankungen an der BörseMit Hilfe des sogenannten Cost-Average-Effekts können Sie an der Börse von Kursschwankungen profitieren.  › mehr lesen


© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
GeVestor Logo Adler
Von: Rene König. Über den Autor

Chefanalyst Rene König ist Experte für Aktien. Sein Fokus liegt auf der Analyse wegweisender Robotik-Unternehmen, die sich durch stabile Geschäftsmodelle und planbare Rendite auszeichnen.

Profitieren Sie von unserem kostenlosen Informations-Angebot und erhalten Sie regelmäßig den kostenlosen E-Mail-Newsletter "GeVestor täglich". Herausgeber: GeVestor Verlag | VNR Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG. Sie können sich jederzeit wieder abmelden.

Hinweis zum Datenschutz