August 2017: Auf diese Aktien setzt Top-Value-Investor Seth Klarman

Hier möchte ich Ihnen die derzeit drei größten Aktien-Positionen aus dem Portfolio des Top-Value-Investors Seth Klarman vorstellen.

Seit Gründung seines Hedge-Fonds Baupost Group in 1982 erzielte er für seine Anleger eine Wert-Entwicklung von durchschnittlich fast 20% pro Jahr – eine hervorragende Investment-Leistung.

Sein Buch „Margin of Safety“ gilt als eines der begehrtesten Werke über die Geheimnisse des Value-Investings.

Das inzwischen vergriffene Werk wird gebraucht für über 1.000 US-Dollar gehandelt.

Neben unterbewerteten Aktien – dem klassischen Tummelfeld von Value-Investoren – sucht Klarman auch unentdeckte Chancen im Bereich von Sondersituationen und vermeintlichen Insolvenz-Kandidaten.

Einem einzigen Großinvestor blind zu folgen, ohne die Hintergründe zu den einzelnen Aktien-Positionen zu kennen, ist sicher nicht ratsam.

Doch wenn Sie auf der Suche nach unterbewerteten US-Aktien sind, kann sich ein Blick auf die Investments von Seth Klarman lohnen.

Das sind derzeit die 3 größten Aktien-Positionen der Baupost Group:

Cheniere Energy

Weiterhin größte Position mit einer Portfolio-Gewichtung von knapp 11,60% ist die Aktie von Cheniere Energy.

Derzeit hält Klarman ein Aktienpaket im Wert von 1 Mrd. US-Dollar an dem Unternehmen. Im vergangenen Quartal hat Klarman die Position minimal um 4% reduziert.

Mit seinem Aktienpaket von 11,6% ist der Fondsmanager einer der größten Einzelaktionäre des Energie-Konzerns.

Cheniere Energy bietet verschiedene Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Transport von Erdgas an.

U. a. betreibt man mit dem Sabine Pass LNG Terminal in Louisiana eine der größten Umschlag-Stationen für Erdgas in den USA.

Klarman sieht in  der Cheniere-Aktie angesichts der aktuellen Schwäche bei vielen Rohstoff-Aktien offensichtlich eine gute antizyklische Kaufgelegenheit.

Synchrony Financial

Zweitgrößte Position mit einer Portfolio-Gewichtung von 10% ist die Synchrony Financial-Aktie.

Derzeit hält Klarman ein Aktienpaket im Wert von 873 Mio. US-Dollar am Konzern. Das entspricht 3,68% aller ausstehenden Aktien des Unternehmens.

Dabei zeigt sich der Fondsmanager ausgesprochen zuversichtlich: Im vergangenen Quartal hat er die Fondsposition um knapp 66% ausgebaut.

Synchrony Financial ist einer der größten Anbieter von Private-Label-Kreditkarten, dessen Wurzeln ins Jahr 1932 zurückreichen, und zählt u. a. diese Firmen zu seinen Kunden:

  • Amazon,
  • Walmart
  • und Cathay Pacific.

Viasat

Drittgrößte Position mit einer Portfolio-Gewichtung rund 10% ist die Viasat-Aktie.

Derzeit hält Klarman über die Baupost Group ein Aktienpaket im Wert von 870 Mio. US-Dollar an dem Telekom-Ausrüster.

Im Vergleich zum Vorquartal wurde die Größe der Position nicht verändert. Mit einer Beteiligung von 22,68% gehört Klarmann zu den größten Einzelaktionären des Konzerns.

Viasat bietet unterschiedliche Service-Dienstleistungen im Bereich von feststehenden und mobilen Breitbandgeräten an.

Das Unternehmen setzt außerdem auf Satelliten- und Drahtlos-Netzwerke sowie abgesicherte Netzwerk-Systeme.

Zu den Kunden von Viasat zählt neben privaten Firmen auch die US-Regierung.


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15. August 2017

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Richard Mühlhoff. Über den Autor

Richard Mühlhoff analysiert die realen Anlageentscheidungen der weltbesten Investoren, wie etwa Warren Buffett oder David Tepper. Die kollektive Intelligenz dieser ausgemachten Top-Investoren ist das Erfolgsgeheimnis des Börsendiensts „Investment-Elite“.

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