Campbell-Soup-Aktie: Übernahme-Alarm im Snackmarkt

Milliardendeal im Snackmarkt: Dosensuppen-Konzern Campbell forciert seinen Wachstumskurs und legt eine Offerte für Snyder's auf den Tisch. (Foto: Hadrian / Shutterstock.com)

Das Übernahme-Karussell dreht sich munter weiter.

Das niedrige Zinsniveau, solide Bilanzen und auf Wachstum drängende Anleger sind nur einige der Faktoren, die den Markt für Fusionen und Übernahmen momentan befeuern.

Nun hat mit Campbell Soup einer der weltweit größten Hersteller von Dosensuppen zugeschlagen:

Der US-Konzern streckt seine Fühler mit einer Milliarden-Offerte nach dem Snack-Hersteller Snyder’s aus South Carolina aus.

4,9 Mrd. Dollar für Brezel-Hersteller

Der Hintergrund des Deals ist klar: Aufgrund des schwächelnden Geschäfts mit Suppen-Verkäufen will Campbell will mit dem Zukauf in den Markt für Snacks vordringen.

Zuletzt stockte es nämlich bei der Umsatz-Entwicklung von Campbell: Seit 2014 fielen die Erlöse des Konzerns von 8,26 auf zuletzt 7,89 Mrd. Dollar.

Auf der Gewinnseite konnte die Ertragskraft hingegen ausgebaut werden:

Mit einem Jahres-Gewinn von 887 Mio. Dollar erreichte der Suppen-Spezialist zuletzt eine Gewinnspanne von 11,24% – und damit das höchste Niveau seit 2011.

Campbell kauft sich Wachstum ein

Sollte der Deal durchgehen, würde Der Suppen-Konzern einen der größten US-Hersteller von Salzgebäck schlucken.

Bislang erzielte Campbell rund 31% seiner Erlöse mit Snacks. Nach der Transaktion dürfte der Anteil auf beinahe 46% nach oben klettern.

Für Sie zur Information: Seit 2002 steigerte Snyder’s, das Objekt der Begierde, seine Erlöse von 543 Mio. Dollar auf 2,10 Mrd. Dollar im vergangenen Geschäftsjahr.

Allerdings sorgt der Zukauf für eine spürbare Verwässerung der Gewinn-Marge. Denn Snyder’s erreichte im letzten Jahr mit 15 Mio. Dollar gerade einmal so die Profit-Zone.

Einkaufs-Tour nimmt wieder an Fahrt auf

Mit dem Zukauf nimmt die Schopping-Tour des Suppen-Unternehmens wieder an Geschwindigkeit auf.

Den letzten Milliardenkauf gab es im Jahr 2015, als Campbell den Gemüse-Konzern Bolthouse Farms für 1,55 Mrd. Dollar schluckte.

In diesem Monat finalisierte der Suppen-Riese einen weiteren Deal: Für 700 Mio. Dollar kaufte das Unternehmen den Hersteller von Bio-Brühen und Suppen Pacific Foods.

Damit setzt Campbell auf den schnell wachsenden Markt für Bio-Lebensmittel, der in den letzten 4 Jahren mit 15,7% pro Jahr gewachsen ist.

Snyder’s-Aktienkurs geht durch die Decke

Der Kaufpreis für Snyder’s liegt bei knapp 4,9 Mrd. Dollar und ist der größte Zukauf in der 148-jährigen Firmengeschichte von Campbell.

Pro Snyder’s-Aktie legt der US-Konzern damit 50 Dollar in bar auf den Tisch.

Das entspricht einem Aufschlag von rund 27% auf den letzten Snyder’s-Schlusskurs vor den 1. Berichten über die Übernahme.

Campbell will den Deal durch die Aufnahme von Krediten in Milliardenhöhe stemmen. Die Akquisition soll Anfang des 2. Quartals 2018 abgeschlossen werden.

Stolzer Kaufpreis

Für die Verbreiterung des Produkt-Portfolios greift Campbell tief in die Tasche. Immerhin bewertet die Offerte den Snack-Hersteller Snyder’s mit dem 35-Fachen der erwarteten Gewinne im nächsten Jahr.

Das Kursziel der Analysten von 41,69 Dollar hat die Snyder’s-Aktie damit deutlich übertroffen. Dennoch dürfte die Konsolidierungs-Welle nach dem Deal noch lange nicht abebben.

Der anhaltende Preisdruck und der Markt-Eintritt des Online-Riesen Amazon dürfte die Branche auch in den kommenden Quartalen durcheinanderwirbeln.


Der Gold-Report 2018
So machen Sie die besten Gold-Geschäfte

Sichern Sie sich jetzt gratis den Sonder-Report: “Der Gold-Report 2018” und erfahren Sie exklusiv, welche Aktien in Ihrem Depot nicht fehlen sollten!

Massive Gewinne voraus: So machen Sie 2018 zu Ihrem Goldjahr ➜ hier klicken!


© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Richard Mühlhoff. Über den Autor

Richard Mühlhoff analysiert die realen Anlageentscheidungen der weltbesten Investoren, wie etwa Warren Buffett oder David Tepper. Die kollektive Intelligenz dieser ausgemachten Top-Investoren ist das Erfolgsgeheimnis des Börsendiensts „Investment-Elite“.

Regelmäßig Informationen über Marktanalysen erhalten — kostenlos!
Profitieren Sie von unserem kostenlosen Informations-Angebot und erhalten Sie regelmäßig die neusten Informationen von Richard Mühlhoff. Über 344.000 Leser können nicht irren.

10 Dividendenaktien, deren Dividende IMMER steigt