MTU-Aktie: Triebwerksbauer nach Prognose-Anhebung im Rally-Modus

Die Berichts-Saison ist in vollem Gange. Mit dem Triebswerksbauer MTU Aero Engines hat ein weiteres MDAX-Unternehmen seine Bücher offengelegt.

Die Auswirkungen der Ergebnisse zeigt Ihnen ein kurzer Blick auf den Kur-Chart:

Um satte 5% schossen die Papiere alleine am gestrigen Tag nach oben. Damit liegen die Papiere auf 12-Mmonats-Sicht über 50% im Plus.

Was treibt die Anleger in die Aktie? Wie steht es um die mittelfristigen Perspektiven des Konzerns? Wie schätzen die Analysten die aktuelle Lage ein?

MTU: Weltweiter Triebwerks-Spezialist

Bevor ich auf die aktuellen Zahlen eingehe, möchte ich Ihnen den Münchener Konzern gerne etwas näher vorstellen:

MTU ist ein führender Hersteller von Triebwerks-Modulen und –Komponenten sowie von kompletten Flugzeug-Triebwerken und Industrie-Gasturbinen.

Zu den Kunden zählen sowohl zivile als auch militärische Hersteller und Betreiber von Flugzeugen und Industrie-Gasturbinen auf der ganzen Welt.

Auch in Helikoptern kommen die Produkte von MTU Aero Engines zur Anwendung.

Darüber hinaus ist MTU in der Instandhaltung von Triebwerken tätig und nutzt ihr Know-how aus dem Triebwerksbau auch im Industrie-Gasturbinen-Geschäft.

Seine Produkte sind in rund 30% der weltweiten zivilen Flugzeug-Flotte vertreten. Im Neu- und Ersatzteil-Geschäft liegt der MTU-Anteil i. d. R. bei 15 – 20%.

Hohe Markteintritts-Barrieren

Die Marktstellung von MTU ist beeindruckend stabil, was zu einem großen Teil in dem Geschäftsmodell begründet liegt:

  • Spezifisches Know-How,
  • ausgiebige Dokumentations- und Zertifizierungs-Richtlinien,
  • hohe Anlauf-und Entwicklungs-Kosten
  • sowie eine Null-Toleranz für Fehler

bedeuten hohe Eintritts-Barrieren.

Im Bereich  der Triebwerks-Instandhaltung ist der Konzern der weltgrößte unabhängige Anbieter.

Das gesamte Geschäft ist einerseits gekennzeichnet von hohen Anlauf-und Entwicklungs-Kosten für neue Triebwerke.

Andererseits bietet es hohe Visibilität und langfristige Mittel-Rückflüsse aus dem Wartungs-Geschäft.

Insgesamt unterhält das Unternehmen ein globales Netzwerk von 10 Reparatur-Dtützpunkten.

MTUs neue GTF-Technologie hat vile Vorteile:

Sie reduziert den Kraftstoff-Verbrauch, CO2 und Lärm-Emissionen, unterstützt somit die entsprechenden Anstrengungen vieler Airlines und erlaubt darüber hinaus geringere Betriebs-Kosten.

Erwartungen nach oben geschraubt

Jetzt lieferten die Münchener ihre Zahlen für das abgelaufene 3. Quartal ab: Die Erlöse kletterten um fast 9% auf 1,2 Mrd. €.

Der bereinigte Vorsteuer-Gewinn sackte allerdings um 7% auf 130 Mio. € ab. Damit fiel der Rückgang geringer aus, als von den Analysten im Vorfeld erwartet wurde.

Für das Gesamtjahr zeigte sich die Konzernführung hingegen ausgesprochen zuversichtlich und schraubte die Prognose deutlich nach oben:

Trotz Gegenwind auf der Währungs-Seite durch den schwachen US-Dollar soll der Gewinn stärker steigen als ursprünglich gedacht.

Statt 560 Mio. € will MTU beim bereinigten Vorsteuer-Gewinn (Ebit) nun 600 Mio. € erreichen.

Für den bereinigten Überschuss nimmt Firmenchef Reiner Winkler statt 390 Mio. jetzt 420 Mio. € ins Visier.

Analysten hinken hinterher

Unterdessen sind die Analysten weiterhin eher skeptisch:

  • Von den 29 Experten, die sich mit der Aktie beschäftigen, raten 12 zum Kauf der Papiere.
  • Weitere 14 Analysten stufen den Titel als Halte-Position ein,
  • während 3 Banker den Verkauf der Aktie empfehlen.

Das durchschnittliche Kursziel liegt mit 133,80 € knapp 6% unter dem aktuellen Kursniveau.

Bei einem erwarteten Gewinn von 7,44 € je Aktie wird das Unternehmen derzeit mit dem 19-Fachen des Jahresgewinns bewertet.


Aktienstudie
Zum Jahresstart in diese 3 Werte investieren

Wer 2017 noch nicht zugeschlagen hat, sollte diese Werte spätestens zum Jahresstart 2018 ins Depot überführen. Wir erklären, welche 3 Werte Sie jetzt brauchen, um erfolgreich ins neue Jahr zu starten und satte Gewinne zu realisieren.

Klicken Sie jetzt hier, um sich "3 Top-Aktien 2018" GRATIS zu sichern! ➜


27. Oktober 2017

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Richard Mühlhoff. Über den Autor

Richard Mühlhoff analysiert die realen Anlageentscheidungen der weltbesten Investoren, wie etwa Warren Buffett oder David Tepper. Die kollektive Intelligenz dieser ausgemachten Top-Investoren ist das Erfolgsgeheimnis des Börsendiensts „Investment-Elite“.

Regelmäßig Informationen über Marktanalysen erhalten — kostenlos!
Profitieren Sie von unserem kostenlosen Informations-Angebot und erhalten Sie regelmäßig die neusten Informationen von Richard Mühlhoff. Über 344.000 Leser können nicht irren.

10 Dividendenaktien, deren Dividende IMMER steigt