September 2016: Auf diese Aktien setzt Top-Value-Investor Seth Klarman

Heute möchte ich Ihnen die derzeit 3 größten Aktien-Positionen aus dem Portfolio des Top-Value-Investors Seth Klarman vorstellen.

Seit Gründung seines Hedge-Fonds Baupost Group in 1982 erzielte er für seine Anleger eine Wertentwicklung von durchschnittlich fast 20% pro Jahr – eine hervorragende Investment-Leistung.

Sein Buch „Margin of Safety“ gilt als eines der begehrtesten Werke über die Geheimnisse des Value-Investings. Das inzwischen vergriffene Buch wird gebraucht für über 1.000 US-Dollar gehandelt.

Neben unterbewerteten Aktien – dem klassischen Tummelfeld von Value-Investoren – sucht Klarman auch unentdeckte Chancen im Bereich von Sondersituationen und vermeintlichen Insolvenz-Kandidaten.

Einem einzigen Großinvestor blind zu folgen, ohne die Hintergründe zu den einzelnen Aktien-Positionen zu kennen, ist sicher nicht ratsam.

Doch wenn Sie auf der Suche nach unterbewerteten US-Aktien sind, kann sich ein Blick auf die Investments von Seth Klarman lohnen.

Das sind derzeit die 3 größten Aktien-Positionen der Baupost Group:

EMC Corp

Größte Position mit einer Portfolio-Gewichtung von 21% ist die EMC-Aktie. Derzeit hält Klarman ein Aktienpaket im Wert von 1,55 Milliarden US-Dollar an dem Unternehmen.

Das entspricht knapp 2,91% aller ausstehenden Aktien des Unternehmens. Bei der EMC-Aktie zeigt sich Klarman zuversichtlich. Im Vergleich zum Vorquartal hat der Fondsmanager seine Position um weitere 9,86% ausgebaut.

EMC ist ein US-amerikanischer Hard- und Software-Hersteller. Bei einem Jahres-Umsatz von 24,7 Mrd. Dollar erzielte der US-Konzern zuletzt einen Gewinn von 1,9 Mrd. Dollar.

Derzeit wird das Unternehmen von dem Computer-Konzern Dell übernommen. Der Abschluss der Transaktion ist noch in diesem Jahr geplant.

Cheniere Energy

Zweitgrößte Position mit einer Portfolio-Gewichtung von 15,30% ist die Aktie von Cheniere Energy. Derzeit hält Klarman ein Aktienpaket im Wert von gut 1,1 Mrd. US-Dollar an dem Unternehmen.

Seit dem vergangenen Quartal hat Klarman die Position unverändert gelassen. Mittlerweile hält der Fondsmanager 12,66% aller ausstehenden Cheniere Energy-Aktien.

Cheniere Energy bietet verschiedene Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Transport von Erdgas an.

U. a. betreibt das Unternehmen mit dem Sabine Pass LNG Terminal in Louisiana einen der größten Umschlag-Stationen für Erdgas in den USA.

Klarman hat sich in  der Cheniere-Aktie bereits Anfang 2014 eingekauft. Mit der anhaltenden Schwäche bei Rohstoff-Aktien hat er antizyklische seine Position schrittweise ausgebaut.

Viasat

Drittgrößte Position mit einer Portfolio-Gewichtung von 11,24% ist die Viasat-Aktie. Derzeit hält Klarman über die Baupost Group ein Aktienpaket im Wert von gut 800 Mio. US-Dollar an dem Telekom-Ausrüster.

Im Vergleich zum Vorquartal wurde die Größe der Position nicht verändert. Mit einer Beteiligung von 23,40% an dem Unternehmen gehört Klarman zu den größten Einzel-Aktionären des Konzerns.

Viasat bietet unterschiedliche Service-Dienstleistungen im Bereich von feststehenden und mobilen Breitband-Geräten an.

Das Unternehmen setzt außerdem auf Satelliten- und Drahtlos-Netzwerke sowie abgesicherte Netzwerk-Systeme. Zu den Kunden von Viasat zählt neben privaten Unternehmen auch die US-Regierung.

5. September 2016

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Richard Mühlhoff. Über den Autor

Richard Mühlhoff analysiert die realen Anlageentscheidungen der weltbesten Investoren, wie etwa Warren Buffett oder David Tepper. Die kollektive Intelligenz dieser ausgemachten Top-Investoren ist das Erfolgsgeheimnis des Börsendiensts „Investment-Elite“.

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