Übernahme-Volumen in Nordamerika zum Jahresauftakt über 100 Mrd. Dollar

Vermutlich ist es auch Ihnen schon aufgefallen: In den USA jagte 2016 ein Milliarden-Deal den nächsten.

Die Konsequenz hoher Übernahme-Aktivität ist logischerweise ein sehr hohes Übernahme-Volumen.

So wundert es Sie wahrscheinlich auch nicht, dass im Vorjahr das Übernahme-Volumen erneut einen sehr hohen Wert erreichte:

4,7 Bio. Dollar betrug im Vorjahr das Übernahme-Volumen gemäß dem Übernahme-Institut Bureau van Dijk.

Dieser Wert liegt zwar 1,3 Bio. Dollar unter dem Wert des Spitzenjahres 2015, doch im historischen Vergleich kann von einem sehr hohen Volumen gesprochen werden.

Übernahme-Markt 2017: Firmen-Jäger schauen auf die attraktivsten Kandidaten aus der 2. Reihe

In diesem Jahr dürfte es nach dem starken Vorjahr keinen Einbruch auf dem Übernahme-Markt geben – zumindest sofern die Anreize nicht durch die Politik (Protektionismus) kaputt gemacht werden.

Wirtschaftlich betrachtet könnte das Volumen dank weiterhin starker Bilanzen und Niedrig-Zins auf dem 2016er Niveau landen.

Je besser die Zinskonditionen sind, desto rentabler ist eine Übernahme, da die Kosten für die Kapital-Beschaffung geringer sind.

Sie sind wahrscheinlich auch eher bereit einen Kredit aufzunehmen, wenn der Schuldzins 5% anstelle von 15% ist. So ist es auch bei den Firmenbossen:

Eine Umfrage unter führenden US-Managern zeigte, dass über 80% einen Deal zur Geschäfts-Erweiterung in Erwägung ziehen – 75% sogar mehr als 1 Deal.

Auch wenn es nach den vielen Milliarden-Deals im Vorjahr schwieriger wird die gigantische Summe zu toppen, wird dennoch erwartet, dass die Anzahl an Deals hoch bleibt.

Jetzt wo die „offensichtlichen“ Deals weitestgehend durchgeführt wurden, rücken die Unternehmen aus der 2. Reihe ins Blickfeld der Firmenjäger.

19 der Top 20-Deals über 1 Mrd. Dollar

Der Januar 2016 verlief auf dem nordamerikanischen Übernahme-Markt bereits ordentlich:

Nach dem Dezember-Durchhänger sprengten die knapp 2.000 angekündigten Deals wieder die 100-Mrd.-Dollar-Grenze.

Seit Mai 2015 wurde die Grenze nur 1x unterschritten – ein Zeichen dafür, dass der Übernahme-Markt weiterhin robust ist.

Mit 19 Transaktionen über 1 Mrd. Dollar ist die Statistik auch nicht durch eine Großtransaktion verfälscht.

Größte Transaktion war die Übernahme der ADT Corp. durch Prime Security Borrower im Volumen von 12 Mrd. Dollar.

Auch die (erweiterte) Pharma-Branche spielte eine einmal mehr eine größere Rolle.

Auf Patz 2 landet die Übernahme des Medizintechnikers Alere durch Abbott Laboratories.

Europäisches Übernahme-Geschäft dürfte 2017 weiter zulegen

Der Übernahme-Sensor rechnet mit einer Fortsetzung der positiven Entwicklung.

Besonders heiß sind laut der oben angemerkten Umfrage die Sektoren Technologie (45% planen eine Geschäfts-Erweiterung), Öl-und Gas (28%) sowie Pharma/Biotech (22%).

Attraktivste Ziel-Region sind – wie immer – die USA. In den kommenden Monaten ist aber auch mit deutlich mehr Deals im deutschsprachigen Raum zu rechnen.

In der Vergangenheit war häufiger zu beobachten gewesen, dass eine hohe Übernahme-Aktivität in den USA zeitlich versetzt auch das Übernahme-Volumen in Europa anfachte.

2016 zog das Volumen bereits an – es bleibt aber noch mehr Platz. Wichtig dafür ist natürlich, dass neben dem Niedrigzins auch das gesamtwirtschaftliche Umfeld in Europa stimmt.

Im Januar 2016 waren die Verwerfungen am Aktienmarkt groß. Das führte auch bei den Übernahme-Akteuren zu Deal-Zurückhaltung.

In diesem Jahr ist Lage jedoch deutlich ruhiger und nach ersten Deals über 10 Mrd. Dollar zum Jahresauftakt sind Banker und M&A-Berater zuversichtlich, dass es ein gutes Übernahme-Jahr wird.

Voraussetzung ist aber auch hier, dass die Politik (Populismus) nicht für Unsicherheit sorgt. Denn Unsicherheit ist Gift für den Übernahme-Markt.

6. Februar 2017

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Jens Gravenkötter. Über den Autor

Ein gewiefter Börsen-Profi leitet die Recherche beim "Übernahme-Gewinner". Jens Gravenkötter ist Chefredakteur bei dem erfolgreichen neuen Service.

Regelmäßig Informationen über Marktanalysen erhalten — kostenlos!
Profitieren Sie von unserem kostenlosen Informations-Angebot und erhalten Sie regelmäßig die neusten Informationen von Jens Gravenkötter. Über 344.000 Leser können nicht irren.

10 Dividendenaktien, deren Dividende IMMER steigt