Gold-Aktien 2025: Lohnen sich Goldminen-Unternehmen?
Gold gilt seit Jahrhunderten als sicherer Hafen in Krisenzeiten – doch statt einer Investition in physisches Gold oder Zertifikate setzen immer mehr Privatanleger auf Gold-Aktien. Besonders 2025 richtet sich der Blick auf die Goldminenunternehmen, die von einem hohen Goldpreis profitieren können. Doch welche Unternehmen kommen infrage? Und was sollten Anleger bei der Auswahl beachten?
Worauf sollten Anleger bei Gold-Aktien achten?
Gold-Aktien sind keine reine Wette auf den Goldpreis – sie sind Unternehmensbeteiligungen und damit an viele weitere Faktoren gekoppelt. Wer in Goldminenaktien investiert, sollte insbesondere folgende Punkte prüfen:
- Förderkosten (AISC – All-In Sustaining Costs) und Gewinne: Wie hoch sind die Produktionskosten je Unze Gold? Je geringer, desto höher ist der Gewinn des Unternehmens bei steigenden Goldpreisen.
- Länderrisiken: Wo befinden sich die Minen? Politisch stabile Länder bieten mehr Planungssicherheit.
- Reserven und Ressourcen: Wie lange kann das Unternehmen zu aktuellen Förderraten wirtschaftlich arbeiten?
- Dividendenrendite: Bieten die Gold-Aktien attraktive laufende Erträge?
- Management & ESG-Kriterien: Nachhaltigkeit, Umweltauflagen und gute Unternehmensführung gewinnen auch im Rohstoffsektor an Bedeutung.
Die wichtigsten Gold-Aktien 2025 im Vergleich
Die Auswahl der vorgestellten Gold-Aktien basiert auf einer Mischung aus Marktführerschaft, geografischer Diversifikation, Verankerung in großen ETFs und Relevanz für Privatanleger. Berücksichtigt wurden sowohl globale Schwergewichte als auch mittelgroße Unternehmen mit regionalem Fokus und Potenzial – ideal für Anleger, die Chancen und Risiken bewusst abwägen möchten.
| Aktie | Land | Marktkapitalisierung (in Mrd. EUR) |
ISIN | Tätigkeitsfeld |
| Newmont Corporation | USA | 49,84 | US6516391066 | Größter Goldproduzent weltweit |
| Agnico Eagle Mines | Kanada | 47,98 | CA0084741085 | Nordamerikanische Minen |
| Barrick Gold | Kanada | 28,98 | CA0679011084 | Gold- und Kupferförderung weltweit |
| AngloGold Ashanti | Südafrika | 18,35 | GB00BRXH2664 | Global tätig, starker Fokus auf Afrika |
| Kinross Gold | Kanada | 15,07 | CA4969024047 | Operativ in Nord- und Südamerika |
Newmont Corporation
Die Newmont Corporation bleibt der globale Marktführer bei der Goldförderung. Die Amerikaner verfügen über umfangreiche Reserven in Nordamerika, Australien und Lateinamerika.
Die Aktie bietet Anlegern neben Stabilität auch eine solide Dividendenrendite von derzeit rund 1,95 % sowie einen kontinuierlich wachsenden Gewinn, der die Dividendenbasis sichert. Die Ein-Jahres-Performance (Total Return) beträgt 26,6 %. Ein Vorteil ist die klare ESG-Ausrichtung des Unternehmens, das als Vorreiter in Umwelt- und Sozialstandards gilt.
Agnico Eagle Mines
Der kanadische Konzern Agnico Eagle Mines agiert primär in politisch stabilen Ländern wie Kanada, Finnland und Australien. Das macht die Aktie für sicherheitsbewusste Anleger interessant. Die Produktion konnte in den letzten Jahren gesteigert werden, während die Kosten unter Kontrolle blieben.
Das Unternehmen gilt als moderater, aber zuverlässiger Dividendenzahler. Gewinne werden regelmäßig ausgeschüttet – zum aktuellen Kurs der Aktie mit rund 1,5 % Dividendenrendite. Die beachtliche Ein-Jahres-Gesamtrendite beläuft sich auf 58,2 %.
Barrick Gold
Als eines der größten Goldminenunternehmen der Welt ist Barrick Gold für viele Anleger die erste Wahl. Mit einer breit diversifizierten Minenstruktur auf vier Kontinenten und einer niedrigen Förderkostenstruktur in der Vergangenheit ist das Unternehmen für viele besonders attraktiv.
Die Dividendenrendite liegt zum aktuellen Kurs der Aktie bei rund 2,24 %, die Gesamtrendite des vergangenen Jahres beträgt jedoch vergleichsweise niedrige 4,8 %. Gründe dafür sind unter anderem eine verminderte Goldproduktion durch Produktionsausfälle in Mali und sinkende Gewinne durch steigende Produktionskosten in Nevada. Neben dem rückläufigen Gewinn und den politischen Risiken in Mali, dürfte auch die zunehmende Ausrichtung auf Kupferprojekte viele Anleger zuletzt verunsichert haben.
Trotz dieser Herausforderungen bleibt Barrick Gold ein bedeutender Akteur im Goldminenbereich mit Potenzial für zukünftige Erholung, insbesondere wenn operative Probleme gelöst werden und der Goldpreis weiterhin stark bleibt.
AngloGold Ashanti
Trotz ihres Sitzes in Südafrika ist AngloGold Ashanti heute ein weltweit agierender Konzern mit Minen in Afrika, Australien und Südamerika. Die Aktie ist volatil, aber interessant für risikobereite Anleger, die auf eine Outperformance spekulieren. Die Kursentwicklung hängt stark von geopolitischen Faktoren ab.
Die Dividendenrendite der Aktie liegt aktuell bei 2,00 %, die Ein-Jahres-Gesamtrendite beträgt starke 69,1 %.
Kinross Gold
Kinross Gold ist ein mittelgroßer Produzent mit einem starken Fokus auf Nordamerika. Die Aktie ist günstiger bewertet als die großen Player, hat aber in den letzten Jahren durch eine stabile Entwicklung überzeugt. 2025 liegt der Fokus des Managements auf dem Ausbau der Marge bei gleichzeitiger Kostensenkung.
Die Dividendenrendite von Kinross Gold liegt zum aktuellen Aktienkurs bei 0,88 %. Die Gesamtperformance innerhalb des vergangenen Ein-Jahres-Zeitraums beträgt ansehnliche 77,9 %.
Gold-ETFs für breit gestreute Investitionen
Wer nicht auf Einzelaktien setzen will, kann in Gold-ETFs investieren, die eine breite Streuung über viele Goldminenaktien bieten. Die folgende Tabelle enthält einige Gold-ETFs, die über ein relativ großes Fondsvolumen verfügen (mindestens im dreistelligen Millionenbereich) und bereits seit mehreren Jahren am Markt sind – zwei entscheidende Auswahlkriterien für ETFs.
| ETF | Index | Fondsgröße (in Mio. EUR) |
Anzahl Aktien |
TER |
| iShares Gold Producers UCITS ETF(ISIN: IE00B6R52036) | S&P Commodity Producers Gold Index | 1.826 | 62 | 0,55 % p. a. |
| VanEck Gold Miners UCITS ETF(ISIN: IE00BQQP9F84) | NYSE Arca Gold Miners Index | 1.697 | 56 | 0,53 % p. a. |
| VanEck Junior Gold Miners UCITS(ISIN: IE00BQQP9G91) | MVIS Global Junior Gold Miners Index | 541 | 77 | 0,55 % p. a. |
| Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF(ISIN: LU2611731824) | NYSE Arca Gold BUGS Index | 370 | 28 | 0,65 % p. a. |
| L&G Gold Mining UCITS ETF(ISIN: IE00B3CNHG25) | DAXglobal® Gold Miners Index | 250 | 34 | 0,55 % p. a. |
| UBS Solactive Global Pure Gold Miners UCITS ETF(ISIN: IE00B7KMNP07) | Solactive Global Pure Gold Miners Index | 241 | 21 | 0,43 % p. a. |
Bei allen in der Tabelle vorgestellten ETFs handelt es sich um vollständig replizierende ETFs. Das bedeutet, dass die enthaltenen Aktien vom Fonds tatsächlich angekauft werden. Die beiden ETFs von Amundi und UBS schütten ihre Erträge aus, während die anderen Fonds die Erträge wiederveranlagen (thesaurieren).
Die beiden ETFs von VanEck sind mit dem Auflagejahr 2015 die jüngsten unter den vorgestellten Gold-ETFs, aber dennoch bereits seit über 10 Jahren für Anleger investierbar. Der älteste Fonds ist der L&G Gold Mining ETF, der bereits im Jahr 2008 aufgelegt wurde und somit einer der am längsten auf dem ETF-Markt verfügbaren Gold-ETFs ist.
Gold-ETFs weisen die folgenden Vorteile auf:
- Breite Diversifikation
- Geringere Volatilität als einzelne Gold-Aktien
- Kein Einzeltitelrisiko
- Liquide handelbar wie Aktien
Gold, Gold-Aktien oder breiter Aktienmarkt – Was bringt wirklich Rendite?
Gold gilt seit jeher als „sicherer Hafen“ in der Geldanlage und soll für Stabilität im Depot sorgen. Tatsächlich kann der Goldpreis phasenweise deutlich schwanken – teils sogar stärker als ein breit gestreutes Aktienportfolio, etwa auf Basis des MSCI World Index.
Auch langfristig zeigt sich: Die reale (inflationsbereinigte) Rendite von Gold liegt unter der von globalen Aktien. So erzielte Gold in den 48,5 Jahren von 1975 bis Mitte 2023 eine reale jährliche Rendite von nur 1,2 % p. a., während der MSCI World im gleichen Zeitraum rund 6,8 % p. a. erreichte.
Die Entwicklung der letzten zwei Jahrzehnte zeichnen jedoch ein anderes Bild:
Der Goldpreis hat sich seit Mai 2005 mehr als versiebenfacht.
- Goldpreis am 2. Mai 2005: 427,90 US-Dollar
- Goldpreis am 2. Mai 2025: 3.241,36 US-Dollar
Das entspricht einer Gesamtperformance von 658 % bzw. einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 10,2 % p. a. – deutlich mehr als sein historischer Schnitt.
Und wie sieht es mit Goldminen-Aktien aus?
Goldminen-Aktien konnten in der Vergangenheit oftmals von einem Gewinnhebel profitieren: Steigt der Goldpreis, wachsen die Margen überproportional – bei weitgehend fixen Produktionskosten. Dadurch können Gold-Aktien in Goldhausse-Zeiten deutlich stärker zulegen als das Edelmetall selbst.
Beispiel:
Während per Mai 2025 der Goldpreis im Zeitraum von einem Jahr knapp 33 % gestiegen ist, konnten die Aktien mancher Goldminen-Unternehmen wie Agnico Eagle Mines, AngloGold Ashanti und Kinross Gold Gesamtrenditen von 58 % bis knapp 78 % erzielen.
Auf der anderen Seite sollte man jedoch bedenken, dass es anderen Unternehmen, wie zum Beispiel dem etablierten Konzern Barrick Gold, nicht gelungen ist, weder mit der Entwicklung des Goldpreises (4,8 % vs. 32,72 %), noch mit der Entwicklung des breiten Aktienmarktes auf Basis des MSCI World (4,8 % vs. 11,2 %) mitzuhalten.
Langfristig betrachtet sind Goldminenaktien volatiler als der Goldpreis selbst und deutlich risikobehafteter als breit gestreute Aktienindizes wie der MSCI World. Einzelne Unternehmen reagieren stark auf geopolitische Entwicklungen, Förderprobleme oder Managemententscheidungen. Zudem können sie bei fallendem Goldpreis überproportional an Wert verlieren.
Fazit: Gold, Gold-Aktien oder ETFs – Was passt zu Ihrer Anlagestrategie?
Gold hat in den letzten zwei Jahrzehnten überraschend stark performt – stärker als viele Anleger vermuten. Dennoch bleibt es langfristig ein Absicherungs-Asset mit geringerer Renditeerwartung als Aktien. Goldminenaktien hingegen kombinieren die Chancen steigender Goldpreise mit den Gewinnchancen erfolgreicher Unternehmen – bergen aber auch erhöhte Risiken.
Für langfristige Anleger gilt:
- Eine Investition in Gold kann als defensiver Baustein zur Absicherung gegen Inflation und Krisen sinnvoll sein.
- Gold-Aktien und spezialisierte Gold-ETFs bieten attraktive Gewinnchancen in Goldhausse-Zeiten – sollten aber mit Bedacht und ausreichender Diversifikation ins Portfolio integriert werden.
- Gegenüber dem breiten Aktienmarkt bleiben beide Gold-Investitionen spezialisierte Beimischungen – und sollten auch so verstanden werden.