China Fonds und ETFs – Chancen und Risiken für Anleger

Ein Investment in China ist für Anleger einerseits interessant, auf der anderen Seite allerdings mit nicht unerheblichen Risiken verbunden. Dazu gehören zum Beispiel Währungsschwankungen oder eine schwächelnde Konjunktur, wie sie in China seit einiger Zeit zu beobachten ist. 

Was versteht man unter China Fonds und wie kann man dort investieren? Ferner erläutern wir, welche Aktien solche Fonds beinhalten, für wen China Fonds und ETFs interessant sind sowie, worin die Chancen und Risiken bestehen.

Was sind China Fonds?

Im Allgemeinen werden einerseits aktiv gemanagte Fonds und zum anderen manche ETFs als China Fonds bezeichnet, deren Anlageschwerpunkt im Reich der Mitte ist. Dementsprechend gibt es mehrere Fondsarten, die landläufig mit der Bezeichnung China Fonds betitelt werden. Das sind in erster Linie:

• Immobilienfonds
• Rentenfonds
• Aktienfonds
• ETFs

Wenn Sie sich zum Beispiel für einen Aktienfonds entscheiden, dann hat dieser in der Regel ausschließlich Aktientitel aus China im Portfolio. Beim Rentenfonds zählen demgegenüber Unternehmens- und auf Staatsanleihen aus China zum Fondsvermögen, während der Immobilienfonds entsprechend Immobilien verwaltet und mit diesen handelt, die sich wiederum in China befinden. 

Mittlerweile zählen ebenso einige ETFs zu den China Fonds. Diese beziehen sich entsprechend auf einen Aktienindex, der wiederum vorwiegend oder zumindest zu einem größeren Teil aus chinesischen Aktien besteht. Die entsprechende Benchmark ist dann zum Beispiel der MSCI China oder auch der MSCI Emerging Markets. 

Wie und wo kann man in China Fonds und ETFs investieren?

Grundsätzlich haben Anleger die Möglichkeit, bei einer Fondsgesellschaft entsprechende China Fonds zu erwerben. Dabei würde es sich um offene Fonds handeln, also beispielsweise um Aktienfonds. Sowohl der Kauf als auch der Verkauf laufen dann direkt über die Fondsgesellschaft. Bei ETFs mit Bezug zu China findet der Handel stattdessen direkt an der Börse statt. Sie würden eine Kauf- oder Verkaufsorder an Bank oder Ihren Broker geben, die anschließend entweder an der Wertpapierbörse oder im Bereich des außerbörslichen Handels ausgeführt wird.

Welche Aktien sind in einem China Fonds enthalten?

Welche Aktien in einem China Fonds enthalten sind, kommt in erster Linie auf die Fondsgesellschaft und auch darauf an, ob es sich um ETFs oder aktiv gemanagte Fonds handelt. ETFs bilden bekanntlich stets einen bestimmten Index nach, sodass die im Portfolio enthaltenen Aktien exakt dem Referenzindex entsprechenden. Interessant zu wissen ist in dem Zusammenhang, dass sich der Aktienmarkt in China hinsichtlich der Wertpapiere in mehrere Arten gliedert. So werden die chinesischen Aktien in die folgenden Rubriken eingeteilt:

• H-Shares: Listing an der Hongkonger Börse, freier Handel auch für ausländische Investoren
• B-Shares: Relativ geringe Bedeutung, Aktien von Firmen, deren Handel in ausländischer Währung stattfindet
• Red Chips: Aktien chinesischer Unternehmen, bei denen der Staat mit über 30 Prozent an der Firma beteiligt ist
• P-Chips: Unternehmen nicht in China ansässig, jedoch Handel an der Hongkonger Börse

Diese Unterschiede sind allerdings nur dann relevant, wenn Sie direkt in chinesische Aktien investieren möchten. Sowohl bei Fonds mit aktivem Management als auch ETFs müssen Sie sich als Anleger nicht mit den unterschiedlichen Aktienarten beschäftigen. Typische Werte, die in vielen China Fonds und ebenfalls in den entsprechenden China ETFs enthalten sind, sind zum Beispiel:

• Tencent Holdings Ltd.
• Alibaba Group Holding Ltd
• China Merchants Bank Co., Ltd. Class H
• Midea Group

Sind Fonds und ETFs aus China interessant?

Grundsätzlich hat das Reich der Mitte inzwischen einen enormen Konsum- und Absatzmarkt. Es gibt immer mehr Branchen, in denen China weltweit nicht nur einen höheren Stellenwert hat, sondern sogar Marktführer ist. Klassische Wirtschaftszweige, die in China dominieren, sind insbesondere:

• Konsumgüter
• Informationstechnik
• Maschinen- und Anlagenbau
• Transport- und Logistikbranche

In den letzten zehn Jahren hat sich China von einem Schwellenland zu einer Industrienation entwickelt und zählt inzwischen mit zu den größten Wirtschaftsnationen überhaupt. Diese Tatsache macht auf Fonds und ETFs aus China für Anleger interessant.

Die aktuelle Situation ist allerdings nicht unbedingt positiv. So lag das Bruttoinlandsprodukt zum Beispiel im 2. Quartal 2023 lediglich bei 0,8 Prozent (im Vergleich zum Vorquartal), sodass dieses Wachstum deutlich geringer als noch vor einigen Jahren ist. Gerade das könnte allerdings für Anleger wiederum interessant sein, weil viele Aktien und dementsprechend auch Fonds mit Schwerpunkt China in den letzten Jahren deutliche Kursverluste verbuchen mussten. 

Schauen wir uns zum Beispiel den Fidelity Greater China Fund A USD an, so lag der Wert eines Fondsanteils Ende 2020 bei rund 420 Euro. Aktuell (Ende Juli 2023) kostet ein Fondsanteil hingegen nur noch etwa 220 Euro. Für Anleger heißt das, dass es sich eventuell um günstige Einstiegskurse handeln könnte. Fonds und ETFs aus China könnten somit momentan durchaus interessant sein. Wie sich die Wertentwicklung allerdings in der Zukunft gestalten wird, ist nur schwer kalkulierbar. Das hat auch mit der Volatilität an den chinesischen Aktienmärkten zu tun, die in der Vergangenheit nicht gering war.

Welche Chancen und Risiken beinhalten Fonds und ETFs aus China?

Zu den Vorzügen der China Fonds und generell einer Anlage im Reich der Mitte zählen unter anderem:

• Chance auf überdurchschnittliche Renditen
• Verschiedene Investitionsarten, beispielsweise Aktienfonds oder ETFs
• Große Auswahl von Fonds und ETFs am Markt
• Mindesteinlage meistens lediglich 50 Euro
• Diversifikation

Im Hinblick auf die Chancen und Vorteile ist es zudem wichtig, dass Sie sich für einen guten Fonds entscheiden. Bevorzugt sollten Sie zum Beispiel Fonds mit einem höheren Fondsvolumen wählen und ebenso auf die Kosten achten. Im Idealfall hat der China Fonds entweder keinen oder nur einen geringen Ausgabeaufschlag. Unterschiede gibt es ferner im Hinblick auf die Ausschüttungen, ob diese direkt an den Anleger fließen oder es sich um thesaurierende Fonds handelt. Das können Sie unter anderem im entsprechenden Verkaufsprospekt des Fonds nachlesen. 

Neben den genannten Vorteilen gibt es ebenso einige Nachteile und Risiken, die in Verbindung mit Fonds und ETFs aus China zu beachten sind. Mögliche Nachteile beziehen sich auch auf China als Investmentland, insbesondere: 

• Einflussnahme der Regierung
• Internationale politische oder ökonomische Konflikte (Beispiel Taiwan)
• Wirtschaftliche Entwicklung der Unternehmen
• Eventuelle, neue Beschränkungen am Aktienmarkt

Neben diesen allgemeinen Risiken beim Investment in China müssen Sie somit auch bei Fonds und ETFs einkalkulieren, dass Sie eventuell Verluste erleiden. Zudem gibt es unter Umständen Währungsschwankungen, falls Sie in einen China Fonds oder ETF investieren, der nicht in Euro notiert.

Welche Fonds und ETFs aus China gibt es?

Insbesondere die großen Fondsgesellschaften und Emittenten von ETFs bieten mittlerweile mehrere Fonds und Indexfonds aus China an. Zu den führenden Emittenten in diesem Bereich zählen zum Beispiel:

• iShares
• Xtrackers
• Blackrock
• Fidelity

Falls Sie sich für ein aktiv gemanagten China Fonds entscheiden möchten, gibt es mehrere Arten. Sie können auf diesem Weg sowohl indirekt in Immobilien als auch in Anleihen und Aktien investieren. Beispiele für einen aktiv gemanagten China Fonds sind: 

• Immobilien: Morgan Stanley Asian Property Fund (LU0078112413)
• Aktien: Fidelity Greater China Fund A USD (LU0048580855)
• Renten: Fidelity Funds – China RMB Bond Fund A-ACC-RMB (LU0715234463)

Alternativ zu aktiv gemanagten Fonds stehen Ihnen eine Reihe von ETFs zur Verfügung, die sich wiederum auf einen Index beziehen und diesen nachbilden, der China als Schwerpunkt hat. Eine Vielzahl der am Markt erhältlichen China ETFs beziehen sich entweder auf den MSCI China Index oder alternativ auf den MSCI Emerging Markets Index. Im letzteren Index ist China mit den entsprechenden Aktien in größerem Umfang vertreten. Sie können sich beispielsweise für die folgenden ETFs entscheiden, wenn Sie in China Fonds investieren möchten:

• iShares China Large-Cap ETF (IE00B02KXK85)
• Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares (LU0875160326)
• iShares MSCI China ETF (IE00BJ5JPG56)

Wie am Beispiel zu erkennen, ist die Auswahl an China Fonds und ETFs mittlerweile relativ groß. Einige Vergleichskriterien haben wir bereits genannt, sodass es für Anleger teilweise sehr individuell ist, mit welchen Fonds Sie aus ihrer Sicht am besten zum Beispiel am chinesischen Aktienmarkt investieren können.