BP schnappt sich Truckstopp-Kette TravelCenters of America

Am vergangenen Donnerstag gab BP Products North America Inc., die 100%ige US-Tochter des britischen Mineralölkonzerns BP plc., bekannt, dass sie die führende US-Truckstopp-Kette TravelCenters of America (TA) übernehmen will.

Beide Unternehmen hätten sich auf eine Übernahmevereinbarung geeinigt, so BP in seiner Presseerklärung. BP hat sich darin bereit erklärt, stolze 1,3 Mrd. US-Dollar (USD) in bar an die TA-Aktionäre zu bezahlen.

Bargeschäft mit hoher Übernahmeprämie

Konkret bietet BP den TA-Aktionären stolze 86 USD für jede Aktie in bar an. Dies entspricht einem Aufschlag von gut 84% auf den durchschnittlichen Börsenkurs der TA-Papiere der letzten 30 Tage bis zum 15. Februar 2023 von 46,68 USD.

Bei 14,58 Mio. ausstehender TA-Aktien bewertet die BP-Offerte den führenden US-amerikanischen Truckstopp-Betreiber einschließlich Schulden mit stolzen 1,3 Mrd. USD. Doch bevor ich Ihnen weitere Details zum Deal erläutere, möchte ich Ihnen die an der Übernahme beteiligten Unternehmen kurz vorstellen.

Die beiden Unternehmen im Kurzporträt

Die in Deutschland nur wenig bekannte TravelCenters of America Inc. betreibt Autobahnraststätten, LKW-Serviceeinrichtungen und Restaurants in den Vereinigten Staaten und Kanada.

Das 1972 gegründete Unternehmen mit Hauptsitz in Westlake/Ohio, verfügt über mehr als 18.000 Mitarbeiter, die an 281 Standorten in 44 Bundesstaaten Gäste betreuen. Das TA-Angebot umfasst Diesel- und Benzinkraftstoffe, Lkw-Wartung und -Reparatur, Full-Service- und Quick-Service-Restaurants, Convenience-Shops, Pkw- und Lkw-Parkplätze.

Rund 70% der gesamten Bruttomarge von TA wird durch das Convenience-Shop-Geschäft erwirtschaftet. TA erzielte in 2021 einen Jahresumsatz von 7,3 Mrd. USD. Der operative Gewinn lag bei 120 Mio. USD.

Der Öl-Multi BP plc. wurde 1908 gegründet und hat seinen Hauptsitz in London/Vereinigtes Königreich. Der britische Konzern ist weltweit im Energiegeschäft tätig und produziert und handelt mit Erdgas und Kraftstoffen. Darüber hinaus betreibt BP Onshore- und Offshore-Windkraftanlagen sowie Solaranlagen.

BP ist auch im Bereich Convenience und Mobilität tätig, der den Verkauf von Kraftstoffen an Einzelhandelskunden, Convenience-Produkten, Flugzeugtreibstoffen und Castrol-Schmierstoffen, die Raffination und den Handel mit Ölprodukten sowie den Betrieb von Ladestationen für Elektrofahrzeuge umfasst. Die US-Tochter BP Products North America Inc. betreibt in den USA eine Reihe von Truckstopps, die aber zum größten Teil nicht an den US-Highways liegen.

BP beschäftigt weltweit etwa 66.000 Mitarbeiter, die im Geschäftsjahr 2022 einen Jahresumsatz von 241,4 Mrd. USD erwirtschafteten. Der operative Gewinn (EBIT) lag bei 18,11 Mrd. USD.

So reagierte die Börse

Am 16. Februar, dem Tag der Bekanntgabe des Übernahme-Angebots, legte der Kurs der TA-Aktie stolze 70,1% zu und lag beim Erklingen der Schlussglocke an der NASDAQ bei 84,43 USD.

Damit lag der Kurs der Truckstopp-Kette nur noch leicht unterhalb der von BP gebotenen 86 USD. Es deutet alles darauf hin, dass der Deal problemlos über die Bühne gehen wird. Sollten Sie Aktien von TravelCenters of America in Ihrem Depot haben, war der 16.02.2023 sicherlich ein Freudentag für Sie. Der Kurs der BP-Aktie blieb am 16. Februar unverändert.

BP will Truckstopp-Netzwerk ausbauen

Durch die Übernahme des führenden Autobahn- bzw. Highway-Raststätten-Betreibers will BP sein US-Netz ausbauen, wie der Präsident von BP America, Dave Lawler, in einem Statement zur Übernahme betont:

„TravelCenters of Americas erstaunliches landesweites Netz von Highway-Standorten in Kombination mit den mehr als 8.000 Off-Highway-Standorten von BP hat das Potenzial, Reisenden und Berufskraftfahrern für die nächsten Jahrzehnte ein nahtloses Erlebnis zu bieten.“

BP erwartet, dass sich die Akquisition ab 2024 positiv auf den freien Cashflow pro Aktie auswirkt und eine Rendite von über 15% erzielen wird. Darüber hinaus kündigte BP am 15.02.2023 an, bis 2030 in den USA 1 Mrd. USD in Ladestationen für Elektrofahrzeuge zu investieren. Ein Teil davon wird sicherlich auch auf den bisherigen TA-Rasthöfen installiert werden.

Wie es weitergehen wird

Mit dem Service Properties Trust und The RMR Group haben im Vorfeld bereits 2 der Großaktionäre von TA, die zusammen 11,9% der ausstehenden TA-Aktien besitzen, zugesagt, mit ihren Aktien für den Verkauf an BP zu stimmen.

Vorbehaltlich der Zustimmung weiterer TA-Aktionäre und der Aufsichtsbehörden streben die beteiligten Parteien den Abschluss der Übernahme bis Mitte 2023 an.