Permian schluckt Earthstone Energy für 4,5 Mrd. Dollar

Im US-amerikanischen Ölgeschäft brummt es. Nach dem Mega-Deal auf dem US-Pipeline-Markt, von dem ich Ihnen gestern berichtet habe, ist am Montag ein weiterer Milliarden-Deal zwischen zwei Erdölförderern bekannt gegeben worden.

So teilte der texanische Öl- und Gasförderer Permian Resources Corporation am Montag (21.08.2023) mit, dass er den Mitbewerber Earthstone Energy, Inc. im Rahmen eines reinen Aktientauschgeschäfts (engl.: all-stock-transaction) übernehmen werde.

Laut Übernahmevereinbarung erhalten die Earthstone-Anteilseigner 1,446 Stammaktien von Permian Resources für jede ihrer Aktien. Damit bewertet der Deal Earthstone Energy, einschließlich der Nettoschulden, mit rund 4,5 Mrd. US-Dollar (USD – etwa 4,12 Mrd. Euro).

Bezogen auf den Schlusskurs der Aktien vom 18.08.2023 bewertet der Aktientausch die Earthstone-Aktie mit 18,64 USD. Dies entspricht einem Übernahmeaufschlag von 14,8%. Nach Abschluss des Deals werden die Permian-Aktionäre etwa 73% und die Earthstone-Aktionäre die restlichen 27% des kombinierten Unternehmens besitzen.

Doch bevor ich näher auf die Details der Übernahmevereinbarung und deren Auswirkungen auf die Aktienkurse der beteiligten Unternehmen eingehe, möchte ich Ihnen die beiden Unternehmen kurz vorstellen.

Die beteiligten Unternehmen im Kurzporträt

Permian Resources mit Hauptsitz in Midland/Texas (gut 500 km westlich von Dallas), ist ein unabhängiges Erdöl- und Erdgasunternehmen, das sich auf den Erwerb, die Optimierung und die Erschließung von ertragreichen Erdöl- und Erdgasvorkommen konzentriert. Die Anlagen und Betriebe des Unternehmens befinden sich im Kern des ölreichen Delaware-Beckens, das wiederum ein Teilbereich des Permian-Beckens bildet.

Das 2015 gegründete Unternehmen beschäftigt etwa 220 Mitarbeiter. Permian Resources hat im Geschäftsjahr 2022 einen Umsatz von gut 2,1 Mrd. USD und einen operativen Gewinn (EBIT) von 966 Mio. USD erwirtschaftet.

Die 1969 gegründete und in The Woodlands/Texas (Großraum Houston; etwa 340 km südlich von Dallas) ansässige Earthstone Energy, Inc. ist ein unabhängiges Energieunternehmen, das sich mit dem Erwerb, der Erschließung und dem Betrieb von Erdöl- und Erdgasliegenschaften beschäftigt. Die wichtigsten Aktiva des Unternehmens befinden sich im Permian-Becken in New Mexico und West Texas.

Earthstone Energy beschäftigt ebenfalls ca. 220 Mitarbeiter. Diese haben im Geschäftsjahr 2022 einen Umsatz von knapp 1,7 Mrd. USD sowie ein EBIT von 842 Mio. USD erwirtschaftet.

So reagierte die Börse

Die Anleger reagierten nach der Bekanntgabe des Deals durchweg positiv. Der Kurs des Zielunternehmens Earthstone Energy legte am 21.08.2023, dem Tag der Bekanntgabe des Deals, an der New Yorker Börse NYSE stolze 16,7% zu und ging mit 18,94 USD in den Feierabend.

Auch der Kurs der Permian-Resources-Papiere legte am vergangenen Montag 2,25% zu und lag bei Börsenschluss an der NYSE bei 13,18 USD.

Permian baut Förderkapazität aus und erhöht Dividende

Durch die Übernahme erweitert sich die Förderfläche von Permian Resources im Permian-Becken, dem größten Ölfeld der USA, um etwa 223.000 Acres (gut 900 qkm). Darüber hinaus kommen außerdem rund 56.000 Acres (226 qkm) Nettofläche im angrenzenden Delaware-Becken hinzu.

Permian teilte mit, dass der Deal sich auch auf die Barausschüttung an die Aktionäre auswirken würde, und kündigte an, die vierteljährliche Dividende ab dem 1. Quartal 2024 um 20% auf 6 Cents pro Aktie zu erhöhen.

Wie es weitergehen kann

Die Transaktion wurde von den Vorständen beider Unternehmen einstimmig genehmigt. Die Unternehmen rechnen damit, dass der Deal voraussichtlich bis zum Jahresende 2023 abgeschlossen werden kann.

Vorher müssen noch die Aktionäre beider Unternehmen dem Deal zustimmen. Darüber hinaus muss die Transaktion noch von den zuständigen Aufsichtsbehörden abgesegnet werden.