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Dividendenwachstum: Einführung

Unter den typischen Dividendenaktien verstehen Sie vielleicht Titel mit einer besonders hohen Dividendenrendite.

Doch für den langfristigen Anlageerfolg ist die Höhe der Dividendenrendite eigentlich  gar nicht so entscheidend.

Vielmehr hängt es von der Dividendenpolitik ab, ob die Aktie langfristig den Markt schlägt oder nicht.

Zunächst möchte ich Ihnen erläutern, warum Dividendenwachstum für die langfristige Wertentwicklung Ihres Investments wichtiger ist als die Höhe der Dividendenrendite.

Wachstum der Dividendenzahlung ist entscheidend

Das Geheimnis ist, sich auf solche Aktien zu konzentrieren, die kontinuierlich ihre Dividende steigern.

Werfen Sie einen Blick auf den folgenden Chart:

Jährliches Kapitalwachstum in Abhängigkeit von der Dividendenpolitik

Dividendenpolitik


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Quelle: Ned Davis Research. Betrachtungszeitraum: 1972 – 2010

Hier sehen Sie, wie sich ein Investment in unterschiedliche Aktien entwickelt hätte, die sich in Bezug auf Ihre Ausschüttungspolitik unterscheiden.

Der durchschnittliche jährliche Kapitalzuwachs setzt sich jeweils zusammen aus Kursgewinn und Dividende.

Aktien, die zwar Dividenden zahlen, dabei aber die Größe des ausgeschütteten jährlichen Betrags nicht verändern (blau) entwickeln sich kaum besser als der Markt (gelb).

Der Unterschied ist mit 7,5 % gegenüber 7,3 % nicht besonders groß.

Doch wenn man sich nur auf die Unternehmen fokussiert, die kontinuierlich mehr Geld an ihre Aktionäre ausschütten (grün), ist der Unterschied schon spürbar.

Im Durchschnitt 9,6 % hätte ein Investment pro Jahr während der letzten 40 Jahre hierbei abgeworfen. Das ist gegenüber den 7,3 % des Gesamtmarkts schon eine deutliche Steigerung.

In dem Chart ist auch klar zu sehen, welche Aktien man langfristig am besten vermeiden sollte (rot).

Aktien, die keine Dividende zahlen, erzielen im Schnitt magere 1,7 % Kapitalwachstum, das sich hier natürlich nur aus den Kursgewinnen zusammensetzt.

Und katastrophal wird es bei Aktien, bei denen die Dividende gekürzt oder sogar ganz gestrichen wird: Über 40 Jahre wäre hier sogar Kapital vernichtet worden.

Den „Zinseszins-Effekt“ nicht unterschätzen

9,6 % gegenüber 7,3 % bzw. eine Differenz von 2,3 %: Das klingt zwar ordentlich, doch lohnt deshalb die Mühe, die Aktien mit Dividendenwachstum gezielt herauszusuchen, wenn Sie in Dividendenaktien investieren wollen?

Es lohnt sich. Man unterschätzt leicht den „Zinseszins-Effekt“. Jedes Jahr 2,3 % mehr zur Neuanlage zur Verfügung zu haben macht langfristig einen gewaltigen Unterschied aus.

Beispiel: 10.000 € zu jährlich 7,3 % anzulegen bedeutet nach 40 Jahren ein Vermögen von 157.490 €.

Doch bei 9,6 % jährlichem Wachstum wären aus den 10.000 € in der gleichen Zeit 381.221 € geworden – mehr als doppelt so viel.

Fazit

Die klare Botschaft an Sie als Anleger: Bei Dividenden kommt es nicht auf die Größe an, sondern auf ihr Wachstum.

Achten Sie also bei Dividendenaktien darauf, dass die Unternehmen ihre jährlichen Dividendenausschüttungen regelmäßig erhöhen.

21. Oktober 2014

© Verlag für die Deutsche Wirtschaft AG, alle Rechte vorbehalten
Von: Richard Mühlhoff. Über den Autor

Richard Mühlhoff analysiert die realen Anlageentscheidungen der weltbesten Investoren, wie etwa Warren Buffett oder David Tepper. Die kollektive Intelligenz dieser ausgemachten Top-Investoren ist das Erfolgsgeheimnis des Börsendiensts „Investment-Elite“.