Ob uns diese Aktie wohl schmeckt?
Was täglich in unseren Bäuchen landet, kann kein für Anleger unattraktives Produkt sein, so die logische Herleitung von Investments in Nahrungsmittelproduzenten wie etwa Danone. Doch sind Aktien von Danone wirklich ein Selbstläufer, wie es der alte Spruch „Gegessen und getrunken wird immer“ nahelegt? Um sich nicht von Binsenweisheiten leiten zu lassen, sollten Anleger einen Blick auf die Fakten werfen.
Diese äußern sich am besten im Zahlenwerk der jeweiligen Unternehmen. Wir haben Danone für Sie ganz genau unter die Lupe genommen. Vorab aber ein paar Eckdaten zum Unternehmen an sich. Danone gehört zu den größten Nahrungsmittelproduzenten Europas und ist weltweit die Nummer 1 bei Frischmilchprodukten sowie die Nummer 2 im Bereich Mineralwasser (Evian, Volvic). Randaktivitäten wie Saucen, Gewürze und die Gebäck-Sparte wurden verkauft. Dagegen wird das Geschäft mit Babynahrung ausgebaut.
Ist das die Trendwende?
Nach einem enttäuschenden 1. Halbjahr ist Danone im 3. Quartal wieder gewachsen, sodass der Umsatz nach 9 Monaten auf Vorjahresniveau lag. Während der Umsatz in der Wassersparte um 5,8% auf 3 Mrd € gestiegen ist, ging er im Geschäft mit Kindernahrung (Nutrition) um 2,7% auf 5,3 Mrd € zurück. Der Umsatz mit Milch- und pflanzlichen Produkten (EDP) blieb mit 9,7 Mrd € unverändert. Zur Gewinnentwicklung hat sich das Management nicht geäußert. Die Jahresprognose, eine operative Marge auf Vorjahresniveau, hat Danone bestätigt.
Die hohen Rohstoff- und Transportkosten will der Konzern mit Preiserhöhungen kompensieren. Zudem teilte Danone mit, dass im Rahmen des Ende Juli gestarteten 800 Mio € schweren Aktienrückkaufprogramms Mitte Oktober bereits für 673 Mio € eigene Aktien zurückgekauft wurden. Ein wichtiges Thema ist auch die gesunde Ernährung.
Eine von Danone in den USA durchgeführte Umfrage hat ergeben, dass die pflanzliche Ernährung bei multikulturellen Bevölkerungsgruppen, insbesondere bei jungen Konsumenten, auf dem Vormarsch ist. Danone wird daher sein Produktportfolio in Nordamerika diesem Trend anpassen. Ein wichtiger Schritt in diese Richtung war schon 2017 die Übernahme des US-Unternehmens WhiteWave Foods.
Gesundes liegt im Trend
Auch in Europa werden gesunde Nahrungsmittel immer beliebter. Bis 2025 soll der Markt für pflanzliche Lebensmittel in Frankreich um 50% wachsen. Danone wird daher eine seiner französischen Molkereien auf pflanzliche Produkte umstellen. Die Aktie ist zwar im historischen Vergleich nicht zu teuer, die Profitabilität verglichen mit der von Nestlé aber noch zu gering. Da geht noch was. Die Dividendenrendite von 3,6% reicht für eine Investment-Entscheidung noch nicht aus.
Ausnahme-Analyst Volker Gelfarth war Chefredakteur für die Börsendienste „Die Aktien-Analyse“, „Gelfarths Dividenden-Letter“, „Gelfarths Premium-Depot“ und das „High Performance Depot“. Der Diplom-Ingenieur lernte die Schwächen und Stärken eines Unternehmens als Manager selbst kennen, bevor er sich voll und ganz der Value-Analyse widmete. Am 28. Juli 2022 ist Volker Gelfarth überraschend verstorben. Die GeVestor Financial Publishing Group und der Verlag für die Deutsche Wirtschaft werden Volker Gelfarth stets in hochachtungsvoller Erinnerung behalten. Auf ihn folgt sein Mentee Bastian Siegert.
