So steht es um diesen Zulieferer
Welche Rolle können Automobilzulieferer in der Mobilitätswende spielen? Findige Unternehmen dürften mit genau den richtigen Teilen für die elektrische Zukunft punkten. Andere sitzen eher auf Ladenhütern und könnten schon bald vom Markt verschwinden. Grund genug, bei Zulieferern ganz genau hinzusehen. Wir haben für Sie Leoni analysiert und zeigen, ob sich ein Investment in die Aktie lohnen kann.
Zunächst aber ein paar Eckdaten zum Unternehmen. Der international führende Lieferant von Drähten, Kabeln und kompletten Bordnetz-Systemen hat sich in den letzten 30 Jahren vom mittelständischen Betrieb zu einem global agierenden Konzern entwickelt. Hauptabnehmer der Produkte sind die Auto-, Elektrogeräte-, Kommunikations- und Investitionsgüterindustrie. Der lukrative Bereich Bordnetz-Systeme steht für rund 40% der Gesamterlöse.
Gute Zahlen heben Stimmung
Leoni hat im 1. Quartal bei Umsatz und operativem Ergebnis (EBIT) die Markterwartungen übertroffen. Der Umsatz legte um 11,5% auf 1,35 Mrd € zu, und das EBIT vor Sondereffekten sowie vor VALUE-21-Kosten verbesserte sich von -17 auf +39 Mio €. Durch die konsequente Umsetzung des Performance- und Strategieprogramms VALUE 21 wurden bisher 600 Mio € Kosteneinsparpotential erreicht. Der freie Cashflow lag mit -100 Mio € erwartungsgemäß unterhalb des ausgeglichenen Vorjahreswertes, der seinerzeit erheblich von Sale-and-Leaseback-Transaktionen profitiert hatte.
Mit dem Verkauf der Leoni Schweiz AG sowie der Einigung über den Verkauf von margenschwachen Geschäftsbereichen der Leoni Kerpen GmbH wurden erste Meilensteine bei der Verbesserung des Portfolios erzielt. Durch die Fortführung dieser Bereiche mit neuen Eigentümern könnten dort mehr als 160 Arbeitsplätze erhalten bleiben. Leoni baut mit einem neuen Partner K.K. IRISU das Robotikgeschäft in Japan aus. Gemeinsam soll für die Kunden vor Ort ein Mehrwert und die Basis für weiteres Wachstum geschaffen werden. Der Vorstand hob seine Prognose an und geht 2021 von einem deutlichen Umsatzanstieg aus (vormals lediglich im niedrigen zweistelligen Prozentbereich). Die Grundlage dafür bildet die stärker als bislang erwartete Nachfrageerholung im Automobil- und Industrieumfeld.
So sehen wir die Aktie
Der Fokus liegt nach wie vor auf der konsequenten Umsetzung aller notwendigen Maßnahmen, um die Leistung und Effizienz auch künftig zu verbessern. Für Anleger kann das eine Chance sein. Die Aussichten haben sich zuletzt verbessert, aber die Bäume wachsen nicht in den Himmel. Eine Dividende zahlt Leoni nicht, das zeigt, dass das Unternehmen aktuell andere Sorgen hat. Bleiben Sie bei der Aktie am Ball, Handlungsdruck gibt es aber nicht.
Ausnahme-Analyst Volker Gelfarth war Chefredakteur für die Börsendienste „Die Aktien-Analyse“, „Gelfarths Dividenden-Letter“, „Gelfarths Premium-Depot“ und das „High Performance Depot“. Der Diplom-Ingenieur lernte die Schwächen und Stärken eines Unternehmens als Manager selbst kennen, bevor er sich voll und ganz der Value-Analyse widmete. Am 28. Juli 2022 ist Volker Gelfarth überraschend verstorben. Die GeVestor Financial Publishing Group und der Verlag für die Deutsche Wirtschaft werden Volker Gelfarth stets in hochachtungsvoller Erinnerung behalten. Auf ihn folgt sein Mentee Bastian Siegert.
